2021ari amaiera emateko hiru aste falta direnean, kristalezko bolaren unea da analistek begiratzen dutena urte baterako joerak bilatzeko, datorren urterako, oso beroa izango baita. Eta ez bakarrik pandemiak hartzen duen norabideak ekonomiaren susperraldia baldintzatuko duelako, baizik eta 2022a izan daitekeelako moten igoerak iristen diren urtea.
Duela urtebete, analistek gauza bera egiten zuten, eta errenta aldakorrerako 2020 gogorra izan ondoren, 2021eko aurreikuspenak prestatzeko zenbakiak egiten zituzten, itxaropenaren eta baikortasunaren nahasketa baten artean. Ez dut asko sinesten iragarpenetan. Ulertzen dut egin behar direla, baina ia inoiz ez dira betetzen.
Baieztapen horrekin, analista batek askok uste dutena adierazten du. Burtsak igotzera zihoazela uste zuten kudeatzaileek eta analistek duela urtebete. Hala ere, adituek huts egin dute errebalorizazio horien zenbatekoan. Duela urtebete Reutersen inkesten arabera, errenta aldakorra % 9 eta % 10 artean igo zen. Aurreikuspen oso zuhurrak, gehienetan motz geratu direnak.
Horrela, AEBn bai Nasdaqek bai S & P500ek aurreikuspen horiek bikoiztu baino gehiago egin dituzte. Lehenengo kasuan, errentagarritasuna % 26koa da, eta bigarrenean, berriz, % 21ekoa. Europan ere harrigarria izan da igoeren indarra, Amsterdameko AEX indizearen kasuan bezala, % 26ko igoera izan baitu urtarriletik. Parisko Cac ere ez da atzean geratzen, % 25eko balioa du, eta Italiako indizeek ere % 20ko errentagarritasuna gainditzen dute.
Ibex 35a Europako gainerako selektiboetatik aldentzen da, eta urteko igoera % 5 ingurukoa da, Reutersen adostasunaren aurreikuspenen behealdeko estimaziotik gertuago.
Sektoreen osaerak jokaldi txarra egin dio Ibexi. Urteko sektore onenen artean, autoak, bankuak, eraikuntza, kontsumoa, batez bestekoa eta teknologia nabarmentzen dira. Ibexen, Autos edo Media sektorean ez dago ordezkaritzarik, eta oso gutxi teknologian, azaldu du Patricia Garcíak, MacroYieldeko bazkideak.
Adituak, gainera, mugikortasunari eta bidaiei ezarritako murrizketak aipatu ditu, urtearen zati handi batean turismoa bezalako sektoreak zigortu baitzituen.
Bestalde, arau- eta politika-ziurgabetasunak Espainiarekiko inbertsio-gosea ere murriztu ahal izan du. Hala, Link Securitieseko zuzendari Juan José Fernández Figaresen ustez, Ibex-aren «arazoa» ekonomiarekin eta politikarekin lotuago dago. Horrela, Espainiako ekonomia da konfinamenduekin gehien sufritu zuena, eta atzeralditik mantsoen suspertzen ari dena da. Frantziako eta Italiako BPGk pandemiaren aurretik erakusten zuten maila gainditzen dute, eta Alemaniakoak, berriz, oso gertu dago; Espainiakoak, berriz, % 6 beherago jarraitzen du, eta ez dirudi 2023ra arte hura berreskuratzeko kapaza izango denik. Gainera, Gobernuaren politika asko ezin dira enpresa-munduarentzat mesedegarritzat hartu, gaineratu du adituak.
Zorroetan asmatzea eta akatsak egitea
Lehengaietan, duela urtebete txertoak iristeak sortutako itxaropenaren ondorioz, adituek petrolioaren prezioan rally bat aurreikusi zuten, eta iragarpen hori bete egin da, kontuan hartuta Brent upelaren prezioa % 50 igotzen dela urtebetean, 75 dolar upeleko mailaraino.
Duela urtebete gomendatutako zorroen barruan, asmatzeak eta akatsak izan dira. Indra izan da asmakizun horietako bat. 2021erako balio gomendatuenetako bat izanik, konpainiak aurreikuspenak bete ditu eta Ibex 35eko hirugarren errentagarriena da. Merlinek eta CIE Automotivek, adituek aukeratutako bik, espero zena bete dute eta bakoitzak % 24 eta % 21 irabazi du aurten. Aurreikusi bezala egin ez dutenen aldean Grifols dago. Adituek duela urtebete gehien gomendatzen duten balioa gaur egun urteko selektiboaren baliorik txarrena da, % 35eko jaitsierarekin. Ibex-eko posturik txarrenetara ere jaitsi dira adituen aurreikuspenetan indar handiagoz jo zutenetako batzuk: ACS, urtean % 20 galtzen duena. Selektibotik kanpo, CAFek, duela 12 hilabete faboritoetako batek, % 13 galdu du urtarriletik.