Inbertitzaileek AEBetako negoziazioen zain jarraitzen dute, zorraren muga igotzeko eta munduko ekonomia handienean ez ordaintzea saihesteko. Hori da azken asteetan merkatuan nagusi diren ziurgabetasunetatik azkena, burtsako indizeak geldiarazten eta negoziazioa ere izozten ari direnak, azken egunotan maila baxuenetara jaitsi baita aurten. AEBn defaultak duen arriskuari, gertagaitza bada ere, atzeraldiari eta emaitza epel samarreko denboraldiari askoz ere beldur egiazkoagoa gehitzen zaio. Eta sakonean, gero eta zalantzagarriagoa den burtsa baten errentagarritasunagatik errenta finkoa alternatiba ona izaten hasi delako ebidentzia.

Hilabete honetan, Espainiako burtsak 1.000 milioi euro inguru mugitu ditu egunero, urteko batez bestekoa (1.367,38 milioi) baino % 23 gutxiago, eta joan den abuztutik izandako mailarik baxuena (827,4 milioi), BMEren datuen arabera. Negoziazioaren beherakada areagotu egin da aste honetan. Asteartean, Espainiako burtsak 988,8 milioi euro baino ez zituen mugitu saioan, eta zenbateko hori 779,28 milioira jaitsi zen asteazkenean. «Inork ez du uste AEBak defaultean sartuko direnik, eta, beraz, ez dute saltzen, baina ez dute arriskatu nahi, azkenean, politikariek balaztatu egiten dute eta hondamendia eragiten dute», adierazi du Juan José Fernández-Figares Link Gestion enpresako inbertsio zuzendariak.

Baina indizeek izaten ari diren mugimendu arinak eta negoziazio-bolumenak uda garaian izaten diren mailetara jaistea ez da Espainiako Burtsaren ezaugarri esklusiboa. Joera Wall Streeten errepikatzen da. Izan ere, aste honetan AEBetako burtsak negoziaziorik baxuena izan du aurten.

Maiatzean saltzeko kontsigna ere hor dago. Ben Laidlerrek, eToroko merkatu globalen estrategak, adierazi du maiatzetik urrira bitartean ikusten den urtarokotasunaren berezko ahultzeari – aldi horretan burtsen batez besteko errentagarritasuna % 0,1era jaitsi ohi da, eta gainerako urtean, berriz, % 1,2ra – hodei ekonomikoak gehitu behar zaizkiola.

Zorraren muga igotzeko elkarrizketei atzeraldiaren beldurrak eta AEBetako eskualdeko bankuen gaineko konfiantza-krisia gehitu behar zaizkie. Silicon Valley Banken erorketak eragindako sua itzalita zegoela zirudienean, maiatza First Republic enpresaren porrotarekin hasi zen eta JP Morgani azkar saldu zitzaion, AEBko agintariek esku hartu ondoren. PacWestek eta Western Alliancek begiradak bereganatu zituzten, eta azken jardunaldietan odolustea geldiaraztea lortu badute ere, inbertitzaileek ez dute erabat amaitutzat eman AEBetako eskualdeko bankuen krisia.

Fernández-Figaresek adierazi du negoziazio-bolumenen beherakada ohikoena dela zirrara sortzen den uneetan. Normalean, AEBetako eskualdeetako bankuen krisiak eragindako shock baten ondoren, balore-merkatuak gelditu egiten dira. Hasiera batean erreakzionatu egiten dute eta gero egonkor eta jarduerarik gabe geratzen dira. Antzeko mugimendu bat bizi izan zen apirilean, Silicon Balley Bankek eragindako astinduaren eta Credit Suisseri egindako in extremis erreskatearen ondoren. Joan den hilean, inbertitzaileek bazterrean jarraitzea erabaki zuten, eta Espainiako burtsak % 0,09ko igoera eta 27.439 milioiko negoziazio-bolumenak izan zituen, martxoan baino % 25,9 gutxiago.

Baina zalantza guneak ez dira hor geratzen. Alfonso de Gregorio Finaccess Valueko inbertsio-zuzendariak adierazi duenez, emaitzen denboraldia uste baino hobea izan den arren, hondoko zaratak errenta aldakorrerako bultzatzaile gisa jardutea eragotzi du, errentagarritasunaren zein negoziazioaren ikuspegitik. Moneta-politikak sortzen dituen dezelerazio-seinaleek eta ziurgabetasunak inbertitzaileak burtsatik kanpo mantentzen laguntzen dute. AEBn Erreserba Federalak tasak jaitsi aurretik geldialdia egingo duela argi dagoen arren, eurogunean prezio altuek irauteak egoera hori zailtzen du.

Gainera, oraingoa bezalako ziurgabetasun-egoera batean, errenta finkoa dibidendu bakoitzeko errentagarritasunekin lehian sartzen diren kupoiak eskaintzen hasten den honetan, inbertitzaile asko hasi dira inbertsioa burtsatik zorrera eramaten. Hau da, urte askotan zero tipoek errenta finkoan inbertitzea zailtzen bazuten ere, orain bonuak aukera erakargarriago gisa ikusten dira, nahiz eta arriskuak izan.

Eszeptikoagoak agertu dira XTBtik, uste baitute bolumen txikiak arazo koiunturalei zor zaizkiela, inbertitzaileak beste aktibo batzuei begira egoteari baino gehiago.

Egilea Irati Suaga