Denborak aurrera jarraitzen du, eta demokratek eta errepublikanoek ez dute akordiorik lortu Estatu Batuetako Gobernuaren zorpetzea handitzeko ekainaren hasiera baino lehen, hau da, Altxorra bere ordainketa-betebeharren aurrean funtsik gabe geratuko den eguna baino lehen. Itunik ez balego, munduko ekonomiarik handiena default egoeran sartuko litzateke, bere historian inoiz ikusi gabeko egoera – 1979ko ez-ordaintze tekniko bat izan ezik – eta pentsaezina munduko finantzetan erreferentea den herrialde batentzat, A hirukoitzeko ratinga baitu, eta hori ere zalantzan jartzen hasia da.

Fitch agentziak AEBko rating subiranoaren perspektiba, A hirukoitzarena, ezezkoan jartzea erabaki du, eta urduritasuna azkar zabaltzen ari da merkatuan, ekainaren hasieran irabazten duten AEBetako Altxorraren letrengatik egunotan ordaintzen diren errentagarritasunetan islatzen dena.

Sei hilabeterako AEBetako letrek, mugaeguna ekainaren 1a dutenek, % 7ko errentagarritasuna izan dute ahoan, eta urte hasieran, berriz, % 4,5ekoa. Ekainaren 15ean amaitzen diren urtebeteko epeko letrek % 6,2ko interesa dute, eta ekainaren 8an mugaeguna duten sei hilabeterako letrek % 6,3ko errentagarritasuna, eta % 6,8ra ere iritsi dira. Merkatuak eskatzen duen interes-tasaren jauzia nabarmena da, are gehiago babes aktibotzat jotzen den zor subiranoa duen herrialde batentzat. 2012ko euroguneko zorraren krisiaren finantza-ekaitzean, Espainiako Altxorrak % 5 baino gehiago ordaindu zuen urtebeterako letrak jaulkitzeagatik, eta gehieneko historiko hori oraindik indarrean dago, interes-tasak gora egin arren.

Nolanahi ere, merkatuaren urduritasuna inbertitzaileen gehiengoaren ustearekin batera gertatzen da: azken orduko akordio politiko bat lortuko da, AEBn ez ordaintzea saihestuko duena, eta, horrekin batera, finantza-hondamendi bat, inplikazio globalekin. Fitch agentziak berak konfiantza du in extremis itun horretan, baina ohartarazi du handitu egin direla zorraren muga muga-eguna baino lehen ez igotzeko edo eteteko arriskuak – ekainaren hasieran zehaztu gabeko egun bat –, eta, ondorioz, Gobernua bere obligazioetako batzuen ordainketak ez betetzen hasteko arriskua. Horregatik erabaki du ratingaren ikuspegia negatibora jaistea.

Zorraren mugari buruzko ziurgabetasunak faktura larri bat pasatu zion AEBen kaudimenari 2011n. Urte hartan lortutako azken orduko akordio politikoak ez zuen eragotzi S & P agentziak herrialdearen zor subiranoaren ratinga jaistea bere historian lehen aldiz, eta A hirukoitza, kalifikazio gorena, kentzea.

Fidelity ohartarazi egungo merkatuko prezioek iradokitzen dute AEBk zorra ordaintzeari uzteko arriskua handiagoa dela orain 2011n zorraren muga inguruko blokeoan baino. Letren errentagarritasunaren gorakadarekin batera, ez ordaintzeko arriskuaren aurkako aseguruen (CDS) prezioa AEBko zor subiranotik urtebetera 10 aldiz handitu da urte hasieratik. Hala ere, Fidelityk % 85eko probabilitatea ematen dio ordainketa-etendura saihesteko akordio bat egoteari. Kasu horretan, ikuspegi makroekonomikotik inplikazioak murritzak izango lirateke, baina espero izatekoa da merkatuetan nahasmenduak gertatzea akordioa lortu aurretik eta iragarri ondoren, adierazi du sinadurak.

Itun hori iritsita, eta eTorotik gaineratu dutenez, zorraren muga handitzeak bilioi bat dolar arteko jaulkipena eragin dezake bonuetan, irailean ekitaldi fiskala amaitu baino lehen. Horrek likidezia xurgatuko luke eta beste inbertsio batzuk lekuz aldatuko lituzke, azken hilabeteetan merkatuei eusten lagundu duten joerak alderantzikatuz. Gure oinarrizko agertokia ez bada ere, negoziatutako ebazpenik ezean, ezin da baztertu AEBetako Altxorraren bonuen kalifikazioa jaistea edo ez ordaintzea, eta horrek krisi larria eragingo luke merkatuetan, Deutsche Banken arabera.

Egilea Irati