Euroguneko interes-tasen gorakadek euforia piztu dute Espainiako bankuen emaitzen kontuan eta kotizazioetan. Diruaren prezioaren igoera horien amaierak, ordea, ez du festaren amaiera malkartsua ekarriko, eta 2024 oraindik erakundeen emaitzak hobetzeko ariketa izango da, baita burtsako rallyan jarraitzeko ariketa ere, intentsitate txikiagoarekin bada ere.

Ondorio hori atera dute analistek hirugarren hiruhilekoko kontuak argitaratu ondoren eta datorren urtean sektorearentzat irekiko den egoera berriaren aurrean; izan ere, interes-tasak, ezusteko larririk ezean, ez dira gehiago igoko, eta jaisten ere hasiko dira. Espainiako bankuak Europan nabarmendu dira irailera arteko emaitzekin, merkatuko adostasunaren aurreikuspenak gehien hautsi dituztenetakoak direlako. CaixaBanken zerga aurreko mozkina adostasunarena baino % 12 handiagoa izan zen; BBVArena % 8an gainditu zuen eta Bankinterrena % 5ean, Jefferiesek bildutako datuen arabera. Bitartekaritza-marjina CaixaBankentzat kalkulatutakoa baino % 9 handiagoa izan zen oraindik, % 7koa BBVArentzat eta % 2koa Santanderrentzat.

2024rako, Bloombergek jasotzen duen merkatu-adostasunak diru-sarrera errekorren urte berri bat aurreikusten du Espainiako erakundeentzat; izan ere, aurrekaririk gabeko zifrak idatzi dira 2023an, tasen gorakadari esker. Aurreikuspenen arabera, geldialdi txiki bat egon da emaitza garbian edo atzerapausoren bat gertatu da hornidura handiagoengatik, baina ez diru-sarreretan, eta horiek % 2ko tasetara igotzen jarraituko dute CaixaBanken kasuan, edo % 3,8koa eta % 3,5ekoa BBVAn eta Santanderren, hurrenez hurren.

Enpresa estatubatuarrak adierazi duenez, gainera, azken hilabetean 2023ko eta 2024ko akzio bakoitzeko mozkinetarako egindako goranzko berrikuspenik handienak interes-tasekiko sentikorrenak diren bankuen artean gertatzen ari dira, Espainiako eta Italiako erakundeen kasuan bezala, % 5etik gorako igoerekin zenbatespenetan. Izan ere, sektoreak lasaitasun apur bat hartzen du interes-tasen horizontearen aurrean, eta, horri esker, interes-marjina gizentzen jarraituko du denbora luzeagoan. Europako Banku Zentralak aurreratu duenez, tasak altu jarraituko dute, eta merkatuak % 55eko probabilitatea ematen dio datorren martxoan lehen murrizketa bati, eta urteko bigarren erdian jaitsiera zorrotzagoak espero ditu.

Nuria Alvarez Errenta 4 bankako analistak azaldu duenez, “2024rako bankuko zuzendarien mezua zuhurra izatetik positiboagoa izatera igaro da. Kredituak gorantz egiten jarraituko du datorren urteko lehen erdian. Bigarren erdia ezegonkorragoa izango da, baina, hala ere, ez dugu espero bigarren seihilekoak 2024ko lehen erdia itzaliko duenik.

KBW enpresa izan da Europa hegoaldeko banku gehienentzat zenbatespen eta prezio objektiboak igotzea erabaki duenetako bat, hiruhilekoko emaitzen ondoren, eta % 45etik gorako potentziala hautematen du eskualdean estaltzen dituen erakundeentzat. Azaroaren erdialdean hobera egin zuen CaixaBankerako aholkuak, eta, gainera, 6 euroko balorazioa eman zion, eta atzo neutrala izatetik BBVA gainhaztatzera igo zen. Era berean, erakundearen akzioari buruzko balorazioa % 25 hobetu da, 13 euroraino, eta hori merkatuko adostasunaren prezio objektiboena da. KBWk % 50eko potentziala ematen dio, aurten % 53 baino gehiago igo ondoren, eta argudiatzen du BBVAk “bankako inbertitzaile batek bila ditzakeen baldintza guztiak betetzen dituela”.

Goldman Sachs-en CaixaBanken estaldura neutralaren aholkuarekin berrabiarazi dute, nahiz eta burtsan % 25eko igoera-potentziala ematen dioten. Enpresa estatubatuarraren arabera, CaixaBank arrisku handiagoan dago beheranzko interes-tasen ingurune berri baten aurrean, baina digitu bikoitzeko errentagarritasun estrukturala ere badu, eta horrek kapitala sortzea errazten du. Europako banku guztientzat trantsizioko 2024 bat aurreikusten du, eta ez du jaitsiera nabarmenik izango bitartekaritza-marjinean, tasen norabide-aldaketagatik. Atzerakada hori nabarmenagoa izango litzateke 2025ean. Goldmanek nabarmendu du, gainera, sektorea merke samar mantentzen dela, eta 2024an komisioen bidezko sarrerak ere agertuko direla emaitzen kontua indartzeko. Hala, aurreikusten du Europako bankuen komisioen bidezko diru-sarrerak % 5 igoko direla 2024an, eta % 4 2025ean. Goldman Sachsen balio kutunen artean Unicredit eta Intesa San Paolo italiarrak daude, baita Santander ere, Deutsche Bank, ING, ABN Amro eta UBSrekin batera.

Adituak bat datoz esatean Europa hegoaldeko bankuek, espainiarrei arreta berezia jarriz, 2024an ere izango dituztela tipo gorakaden onurak, berankortasuna gehiegi handitzeak oztopatu gabe; izan ere, hazkunde hori, ezinbestean, ahulagoak izango direla aurreikusten den ekonomietan haziko da. “Berankortasunak gora egingo du, baina Espainiako bankuak estaldura-maila oso altuetatik abiatzen dira”, gaineratu du Nuria Alvarezek.

Egilea Admin