Asteazkenean AEBetako zorrak izandako beherakadak baino intentsitate txikiagoarekin, euroguneko bonuen errentagarritasunak beheranzko korronteari gehitu zitzaizkion. Christine Lagarde EBZko presidenteak berretsi zuen goizegi dela tasen murrizketaz hitz egiteko, baina inbertitzaileek ziurtzat jotzen dute tasek goia jo dutela. Ideia hori hurrengo hilabeteetarako inflazio- eta hazkunde-aurreikuspenen beheranzko berrikuspenak berresten du.

Euro-eremuan, oro har, jaitsierak izan ziren, baina periferikoen portaera nabarmendu zen, herrialde zorpetuenak eta, beraz, finantzaketa-kostuaren igoerak gehien kaltetu zituenak. Talde horren barruan dago 10 urterako Espainiako bonua, oinarrizko bederatzi puntu jaitsi baita eta % 3aren ahoan baitago, otsaileko minimoak, urriko % 4,1etik urrun. Italiako zorra ere zazpi hilabeteko minimoetan dago, 14 puntu jaitsi baitzen, % 3,79raino. Neurritsuagoa izan zen bundearen portaera, bost puntu galdu baitzituen, % 2,12raino (martxoko mailak).

Murrizketak handiagoak izan ziren negoziazioaren lehen orduetan. Anabasaren aurkako programaren pean erositako zorraren berrinbertsioen amaieraren iragarpenak euforia murriztu zuen. Tomasz Wieladek, T. Rowe Priceko Europarako buruak, uste du bere jakinarazpena aurreratu egin dela azken hilabetean euroguneko bonuen igoera handia izan delako. Adituak adierazi duenez, azken asteotako jarduera onak politika hori iragartzeko aukera eman dio EBZri, nahi ez den salmenta batera arriskatu gabe.

Datorren urtean oinarrizko 75 puntuko murrizketa egitea espero duen Erreserba Federalak ez bezala, EBZk ez zuen aurreikuspenik eman nahi izan. Lagardek adierazi zuenez, desinflazio-prozesuan aurrerapauso argiak eman diren arren, goiz da garaipena abesteko. Ideia horrekin bat dator Ulrike Kastens, DWSko ekonomialaria. Hala ere, adituak aitortu du, aurreikuspen ekonomiko ahulak direla eta, argi geratu behar dela tasak murrizteko itxaropenak handiak direla oraindik. Europako merkatuak ixtean, martxoan diruaren prezioa jaisteko probabilitateak % 60koak ziren. Estimazio hori % 76,7ra igotzen zen apirilean eta % 109ra ekainean.

Silvia Dall ‘Angelo Federated Hermes Limited-eko ekonomialari seniorrak uste du EBZ eta Ingalaterrako Bankua berandu ari direla erreakzionatzen. “Duela bi urte, gehiegi atzeratu zuten inflazio handiaren aurkako borroka. Orain, dagoeneko geldituta dauden ekonomiei mota murriztaile batzuen min larria eragiteko arriskua dute “, adierazi du.

Atlantikoaren beste aldean, inbertitzaileek irabaziak luzatu zituzten bai errenta finkoan bai burtsan. Aurreko saioan errendimenduek izan zuten beherakada handiaren ondoren, gaur egun AEBetako zorra 10 urtera % 4tik behera jaitsi da. Atzo Jerome Powell Fed-eko presidenteak egindako tonu-aldaketa Fed-ek tipoak murrizteko hurrengo zikloari ofizialki ireki izana dela uste dute analistek. Franck Dixmier Allianz Global Investorseko Errenta Finkoko inbertsio orokorren zuzendariak azpimarratu du inflexio-puntu garrantzitsua dela. “Tipoak igotzeko denbora gehiegi behar izateagatik FED kritikatu badute ere, argi dago ez duela jaisteko denborarik galtzeko asmorik”, dio epaiak. Bere aldetik, James McCann, Abrdn-eko ekonomialari buru ondokoa, Fed-ek tipoak ekainean murriztea espero du. “Zalantzarik gabe, mugimendu bat azkarrago gertatzeko arriskua dago, baina hori inflazioaren aurrealdean aurrerapen argi berriak gertatzearen edo jardueraren moteltze are zakarragoaren mende egongo da”, azpimarratu du.

Zorra baino mugimendu handiagoa izan zuen dibisen merkatuak. Eurogunean tasa altuen itxaropenak denbora gehiagoz izan ziren, AEBak tasak lautan jaitsi ziren arte, euroari bultzada emateko balio izan zuten. Moneta bakarra % 1 baino gehiago igo zen, 1,10 dolarreraino. María Marcos, Monex Europe analista, harrituta geratu da Fed-ek hartutako neurriekin bat ez datorrelako. Adituak defendatu duenez, eurogunea atzeraldi txiki bat izaten ari da gaur egun, eta, beraz, EBZk apirilean hasi beharko du moneta-politika lasaitzen, hurrengo bileretako bakoitzean oinarrizko 25 puntuko murrizketarekin.

Egilea Admin