Errentagarritasun-funts objektiboak bankaren produktu garrantzitsuenetako bat izan ziren joan den ekitaldian, eta bankuko erakusleihoan ere ageri dira 2024ko abioan. Aurtengo eskaintza apalagoa izango dela agindu du, interes-tasak jaitsiko direla ziurtzat jotzen baita. Beraz, bada garaia bezeroak ahalik eta errentagarritasunik handiena lotzen saia daitezen, beren aurrezkiaren ordainsaria jaitsi baino lehen.

Ildo horretan, errentagarritasun-funts objektiboek errentagarritasun-itxaropena eskaintzen dute, bermatu gabea, merkatuan erregistratu daitekeen aldakortasunaren ezkutu gisa balio duena – inbertitzen den bonuen kupoia epemugan apuntatzen baita –, baina inbertitzailea errenta finkoak ekar dezakeen irabazi potentzialetik kanpo uzten duena.

Errentagarritasun-funts objektiboak 20.557 milioi euroko ondarearekin itxi ziren 2023an, urtean % 83ko hazkundearekin, Inverco elkarte sektorialaren datuen arabera. Neurri handi batean, bankaren alternatiba izan ziren Altxorraren letren gorakadaren aurrean, bezeroa funtsetara erakartzeko bidea, interes-tasak igotzen ari ziren eta mugaegunera arte errentagarritasun-itxaropen erakargarria eskain zitekeen garaian.

2024 kontrako puntuan hasiko da, eta interes-tasak jaistea espero da. Egoera horren aurrean, mota horretako funtsen eskaintza berriek UTBren % 2 pasatxoko errentagarritasuna eskaintzen ari dira, bi urte baino gehiagorako.

Horixe da hilabete honetan Santanderrek eta Sabadellek erregistratu dituzten errentagarritasun-funts objektiboen kasua, epemuga desberdinetan bada ere. Santanderrek horrelako funts bat jarri du martxan 10 hilabeterako, % 2,75eko UTB bermatuarekin, eta beste bat hamaika hilabeterako, % 2,5eko UTB aseguratu gabearekin.

Gaur egun, Altxorraren letra batek urtebeteko epean % 3,3ko errenta baino gehiago du. Inbertsio-funtsetan bermatu gabeko errentagarritasun horretatik ibilgailuaren gastuak deskontatu behar dira, kudeaketa-komisioa barne; Santanderreko produktuen kasuan, % 0,58 eta % 0,64, hurrenez hurren.

Errentagarritasun-funts objektibo bat harpidetzeak aukera emango du, mugaeguna iristen denean, inbertitzen duen aktiboen errentagarritasuna idazteko, komisioa deskontatu ondoren. Aurreztaileak kontuan izan beharko du errenta finkoko aktiboen egungo errentagarritasunak behera egingo duela datozen hilabeteetan, merkatua aurreratzen duen interes-tasen jaitsiera-egoera gauzatzen den heinean. Errentagarritasun ahalik eta handienak ziurtatzeko unea da, beherapen hori iritsi baino lehen.

Baina, horrez gain, tasen murrizketen ikuspegiak aukera emango dio errenta finkoko inbertitzaileari horrek ekarriko duen prezioen igoeraren eragina aipatzeko. Gainbalio potentzial hori ezin da baliatu errentagarritasun objektiboko funtsetan, irabazia funtsa inbertitu duen bonoaren epemugako ordainsariak markatzen baitu, besterik gabe.

Horrela, epe luzeagoko errenta finkoan inbertitzeko, kontuan hartu beharko da bonuen prezioen goranzko eragina beheranzko interes-tasen merkatu batean, eta horrek zailago egiten du epe luzeagoko errentagarritasun-funts objektibo batean inbertitzeko erabakia.

Banco Sabadelek errentagarritasun-funts objektiboa eskaintzen du, 2026ko azaroan mugaeguneratua, eta bermatu gabeko errentagarritasuna, UTBren % 2,23koa. Inbertitzaileak funtsaren bizitzan sortutako gainbalioa apuntatu ahal izango luke, aldez aurretik itzuliz gero. Baina horrelako funtsak ez dira irekiak, mugaegunera arte irauteko diseinatuta daude. Bai, likidezia-leihoak dituzte – hiru hilabetetik 20an, Sabadellgo funtsaren kasuan –, eta horietan ez da itzulketa-komisiorik aplikatzen.

Une horietatik kanpo, erakundeak % 2ko itzulketa-komisioa aplikatzen du, eta horrek produktuaren irabazia ia ia deuseztatzen du. Bankuko iturriek aitortu dutenez, errentagarritasun-funts objektiboak bigarren mailako merkataritza-eskaintza izango dira aurten, eta estrategia izango da bezeroa errenta finkoko funtsetara bideratzea epe ertainera, errenta finkoaren irabazi-potentziala gehiago zorrozteko gai baitira. Santander AMtik adierazi dutenez, “urte honetan tasak jaisteko itxaropena dagoenez, urteak aurrera egin ahala, epeak luzatzen joango dira eraginkortasun hori lortzeko eta, gure bezeroentzat, errentagarritasun-tasa erakargarriak denbora gehiagoz aprobetxatzeko”.

Kudeatzaileek ohartarazi dute, halaber, merkatuak oldarkorregi aurreratu dituela tipoen jaitsierak, eta, espero zen intentsitatea betetzen ez bada, gerta litekeela zuzenketa bat egitea, unean uneko galerak uzteko gai dena. Errentagarritasun-funts objektiboak aukera komertzial bat izango lirateke urtearen lehen zatirako bakarrik, tasak jaisteko horizontea argiago argitzeko zain.

Egilea Admin