Gutxi falta da Merkatuaren eta Lehiaren Batzorde Nazionalak (CNMC) BBVAk Sabadelli buruz hartutako erabakiaren berri izateko. Hilabete honetan bertan, ziurrenik erdialdean, iragarriko du eragiketa lehen fasean onartzen duen edo, aitzitik, kontzentrazioak azterketa zehatzagoa behar duen sor ditzakeen lehia-arazoengatik, eta horrek prozesuaren bigarren faseari bide emango lioke, non hirugarren interesdunen parte-hartzea aurreikusten den.
Dagoeneko bost hilabete igaro dira BBVAk Sabadellen akzio guztiengatik etsaitasunezko opala (12.000 milioi eurotan baloratua) kaleratu zuenetik. Euskal bankuaren asmoa da Kataluniako akziodunei 0,29 euro eskudirutan ordaintzea eta Sabadellen 5,019 euroko akzio berri bat ematea, bi erakundeek urrian ordaindutako dibidenduak kontuan hartuta. Baina eskuraketa lehiaren defentsarako agintaritzak eta Balore Merkatuaren Batzorde Nazionalak (CNMV) baimendu behar dute. Zalantza da burtsako ikuskatzaileak iritzia eman aurretik Lehiaren iritzia jakin arte itxarotea erabakitzen duen. Oraingoz, badirudi baietz.
Aste honetako prentsaurreko batean, BBVAko kontseilari delegatu Onur Genç jaunak espero zuen MLBNk bere erosketa-proposamena onartzea, analisia ikerketaren bigarren fasera eraman gabe. Hala ere, erakunde arautzaileak baldintza “onartezinak edo onartezinak” ezartzen baditu, kentzeko atea ere ireki zuen. Teorian hilabete irauten duen baina kasu honetan bost luzatzen ari den lehen fasean, Konpetentziak eragiketa aztertzen du eta bere kontseiluak erabakitzen du bat-egitea baimendu behar den (konpromisoekin edo gabe) edo azterketa zehatzagoa behar den.
Halaber, bigarren faseko azterketaren ondoren, kontzentrazioak osoko bilkuraren baimena behar duen edo konpromisoak dituen ebatzi behar du erakundeak. Ikusitako lehia-arazoak konpontzeko nahikoak ez badira, MLBNk erabaki dezake kontzentrazioari baldintzak ezartzea, erakundeak proposatutakoak osatzeko edo ordezteko. Eta, azkenik, lehia-arazoak konpontzeko konpromisorik edo baldintzarik ez badago, kontzentrazioa debeka dezake. MLBNren kontseiluaren ebazpena debekatzekoa edo konpromisoen edo baldintzen mende jartzekoa bada, eragiketa Ekonomia Ministeriora pasatuko da, eta horrek, era berean, 15 eguneko epea izango du Ministroen Kontseilura bidaltzeko.
Erakundearen arabera, eragiketa gehienak lehen fasean onartu ziren, hala nola CaixaBank eta Bankiaren bat-egitearen kasuan, Estatuaren historia finantzarioaren kontzentrazio-eragiketa handiena, etapa horretan oniritzia jaso zuena (baina baldintzekin), lau hilabetez luzatu zena. Unicajak eta Liberbankek ere bat egin zuten, baina azterketa ez zen bi hilabetera iritsi. Hala ere, horietako bakar bat ere ez zen egin etsaien oparen bidez.
Genç enpresak MLBNri kontzesio edo erremedio batzuk aurkeztu dizkiola baieztatu zuen, prozesu konfidentziala dela eta xehetasunik eman gabe. “Lehenengo fasea izan beharko litzateke, ez baitago lehia-arazorik”, defendatu zuen erakundearen emaitzen aurkezpenean. Erakundeak 7.622 milioi euroko mozkin errekorra izan du urtarriletik irailera, iazko aldi berarekin alderatuta % 28 gehiago. “Gure aurreikuspenen arabera, lehenengo fasean onartuko da, egiturazko erremediorik gabe, baina bigarren fasera badoa eta konponbideak onartezinak edo onartezinak bihurtzen badira balioa sortzeari dagokionez (…) atzera egiteko aukera izango dugu”, adierazi zuen.
Aukera hori jasota zegoen Burtsa eta Baloreen Batzordeak (SEC, ingelesezko siglak) Estatu Batuetako burtsa-ikuskatzaileari bidalitako liburuxkan. Eta beste behin azpimarratu zuen: “Bigarren fasera eramatea lehia-arazo bat egotea litzateke, eta ez dago arazorik”.
Egutegia
Hilabete honetan eta lehen fasean onartuz gero, opak BBVAk markatutako egutegiari jarraituko lioke. Egutegi horretan, baimenak lortzeko sei eta zortzi hilabete arteko denbora aurreikusten zen. Baina bigarren fasera pasatuz gero, eragiketa, kalkulu batzuen arabera, 2025eko bigarren hiruhilekora arte luza liteke, gutxi gorabehera, eta horrek ziurgabetasuna areagotzen du. “Duela hiru urte eragiketa bat izan genuen, eta lehen fasean onartu zen, atalase guztiak gainditzen zituen banku handiago bat sortu arren”, adierazi zuen Genç erakundeak CaixaBanki erreferentzia eginez, balizko bat-egitearen ondorioz sortutako erakundeak Estatuko bankurik handiena sortzea ere ekarriko ez zuela azpimarratuta.
Sabadell ere mintzatu da aste honetan, eta Cesar Gonzalez-Bueno kontseilari delegatuak adierazi duenez, “gizartearen aldarri bat dago” operazio hori “sakon” aztertzeko. Era berean, adierazi zuen logikoa dela BBVAk “presa” izatea bere op-a Kataluniako erakundearen akziodunei jaurtitzeko, Burtsan 10.000 milioi galdu baititu bere planak iragarri zituenetik. Sabadellek ere emaitzak izan ditu aste honetan, eta errekorra ere bai: urtarriletik irailera 1.295 milioi euro, iazko aldi berean baino % 25,9 gehiago.