Donald Trumpek AEBko presidente karguaren zina egin baino lehen, merkatuek errebalida gainditu dute. Aurreikuspenekin eta emaitzen denboraldiaren hasierarekin bat datorren inflazioak inbertitzaileei gogoa itzuli die. Ibex 35, urte hasieran Burtsan irabazien ilaran jartzen dena Inditexen zuzentzailearengatik, goranzko lasterketarekin bat egiten ahalegintzen da. Ostiralean % 0,64ko igoerarekin, Espainiako selektiboak 11.900 puntuak berreskuratu ditu eta % 1,67 egin du aurrera, laugarren astez jarraian gorantz, 2024ko martxotik izandako boladarik onena. Igoerak duela bederatzi hilabete erregistratutakoak baino txikiagoak dira. Ibex indizeak % 3,9 egin du gora aldi horretan, eta duela urtebete, berriz, % 10.
Zorraren errentagarritasunek azken egunetan jasaten duten zuzenketa aire freskoaren ufada bat da oso zorpetuta dauden utility eta enpresentzat, diruaren prezioaren aldaketekiko sentikorrenak diren kotizatuetako batzuk. Enagás ( % 2) eta Cellnex ( % 1,84) goranzko balioen rankingean daude ostiralean, postu bat partekatzen dute Puigek ( % 1,97), Aenak ( % 2,19) eta Fluidrak ( % 2,41). Balorazioen hobekuntza eta luxuaren sektorearen susperraldia, Richemont konpainia suitzarrak espero baino emaitza hobeak aurkeztu ondoren, inbertitzaileek kosmetikaren sinaduran posizioak hartzeko aprobetxatu dituzte. Nahiz eta hiru egunez jarraian gorantz egin, Puigen akzioak urrun daude burtsara irtetearen 24,5 euroak berreskuratzetik. Debuta egin zuenetik, konpainiak % 25,3 egin du atzera.
Zorraren errentagarritasunen beherakadak faktura ekarri die erakundeei. Bankinterrek urtarrilaren 23an emango dio hasiera hiruhilekoko emaitzen kanpainari Espainiako merkatuan, eta ostiralean % 0,17 lagako du. Unicaja (-% 0,46) eta Merlin izan ditu lagun jaitsieran. Bazkideak, asteartetik asteazkenera bitartean, % 10,4 egin zuen, eta ostiralean % 1,1 egin du behera. Analistek garrantzia kendu diote Jaurlaritzaren etxebizitza-planari, bizitegi-alokairuekiko esposizio txikia duelako.
Luxuaren enpresen ordezkaritza eskasak azaltzen du Ibex 35en jarduera okerrena Europako konparagarriekin alderatuta. Cartierren jabearen emaitzek eta Txinako ekonomiaren sendotasunak luxuaren enpresen susperraldia bultzatu zuten aste batean (sektoreak % 5,87 egin zuen aurrera), Frantziako Cac enpresak zarata politikoa ahaztu eta % 3,75 egin zuen gora, eta Alemaniako Dax sektoreak, berriz, % 3,45. Lehengaien sektorea sendotzeko aukerarekin bat eginez, Britainia Handiko FTSEak % 3,11ko balioa izan zuen astean, eta irabazi horiek % 3,44ra iritsi ziren Stoxx 50ean eta % 3,36ra Italiako Mibean. Luxuaren sektorearen, bankuen ( % 4,36), oinarrizko baliabideen enpresen ( % 4,21) eta higiezinen sektorearen ( % 3,9) bultzadak Stoxx 600 % 2,37ra eraman dute azken bost jardunaldietan, joan den irailetik izan duen asterik onena.
Nabarmenagoa da AEBetako burtsaren susperraldia. Wall Street hauteskundeen ostean izandako irabaziak ezabatzear egon eta astebetera, zorraren errentagarritasunen moderazioak inflazio-datu itxaropentsuen berotasunean eta teknologikoen gorakadak Intel erosteko saiakeraren zurrumurruen ondorioz gora egin du. Europako merkatuak ixtean, S & P 500-a % 3 idazten da, eta emaitza korporatiboak argitaratzen direneko denboraldian hauteskundeak egin zirenetik izan duen asterik onenera doa.
Analisten arabera, uste baino inflazio-datu ahulagoek, enplegu-txosten sendoagoarekin batera, ikuspegi positiboa ematen diote AEBetako ekonomiari, eta Fed-en jarrera egokiagoa babesten dute. Tipoen igurikimenak berregokitzeak azkoina biratzen du berriro. Duela bost egun, merkatuak zalantzan jarri zuen Powellek tasak jaisten jarraitzeko aukera, baina orain osorik kobratzen hasi da ekainean murrizketa bat egiteko ideia. Funts federalen etorkizunekoek ematen dituzten probabilitateak % 44 baino gehiago dira, joan den asteko % 41,3aren aldean.
Hemendik aurrera, inbertitzaileen arreta Donald Trumpen kargu-hartzean eta muga-zergen, zergen murrizketen eta etorkinen deportazioaren inguruko planetan oinarrituko da. “Kontuan hartu beharreko gauzarik garrantzitsuena errepublikanoa lehen egunetik handikiro ari den eta agindu betearazleak onartzen dituen da. Gauza asko esan ditu eta ikusiko dugu esaten duena baino gehiago hitz egiten duen “, adierazi du Kevin Thozte Carmignaceko inbertsio batzordeko kideak.
Hauteskundeetako promesak zertan geratzen diren ikusteko zain, inbertitzaileak kontu publikoak onbideratzeko neurriak hartu behar direla ohartarazten ari dira. Estatu Batuetan BPGren % 6 gainditzen duen defizitarekin, Bigarren Mundu Gerratik edo Covid krisitik izan den handiena, merkatua urduritzen hasi da. Scott Bessent Altxorraren hurrengo idazkariak egindako adierazpenek, zorra murrizteko bere esku zegoena egiteko konpromisoa hartu zuenak, presioa murrizten lagundu du. AEBetako 10 urterako bonuaren errendimendua oinarrizko 15 puntu jaitsi da astean, % 4,6ra arte, aurreko lanaldietatik oso urrun ( % 4,75).
Estatu Batuetako zorraren etekinen beherakadak eurogunean du erreplika. 2034an epemuga duen Espainiako bonuak oinarrizko bederatzi puntu egin du atzera, eta Alemaniako zorra epe berera jaitsi da, oinarrizko sei puntu jaitsita, % 2,5era arte. Murrizketa horiekin, Espainiako arrisku-saria 64 puntura jaitsi da, eta harri jaurtiketa batean kokatu da, 2022ko urrian erregistratutako oinarrizko 62 puntuko gutxienekoetara. Errentagarritasunen beherakada merkatu britainiarrera ere hedatu da. 10 urterako Erresuma Batuko bonuak oinarrizko 23 puntu egin ditu behera hiru saio eskasetan, eta 2008ko maximoetatik jaitsi da.