Merkatuei ekaitza darie, eta ostiralean, apirilak 4, bereziki bankuen kontra joan da astindua. Donald Trumpek iragarritako muga-zerga zorrotzek eta gerra komertzialak atzeraldia eragingo duen beldurrak interes-tasen murrizketen eta, ondorioz, erakundeentzako marjina txikiagoen aurreikuspenak handitzen dituzte. Wall Streetek pandemiaz geroztiko egunik txarrena izan zuen atzo (S & P indizeak % 4,8 egin zuen behera eta Nasdaq indizeak % 5,97), eta historiako txarrenetako bat izan zen. Ostiral honetan jaitsierak areagotu egin dira Europan, batez ere Espainiako burtsan, bankuen sektorearekiko esposizio handiagatik. Ibex indizeak % 6 inguruko beherakada izan du ostiral honetan eta 12.500 puntura hurbildu da. Martxoaren 16tik Espainiako Burtsak egin duen saiorik txarrena izan da, alarma-egoera deklaratu zenetik lehen egun baliodunarekin batera. Europako beste merkatu batzuetan, Euro Stoxx 50 % 2 jaitsi da, Alemaniako Dax % 2, Frantziako Cac % 1,6, Britainia Handiko FTSE % 1,7 eta Herbehereetako AEX % 1. Ameriketako Estatu Batuetako etorkizuneko merkatuek jaitsiera gehiago iragarri dituzte gaur, % 1 ingurukoak S & P 500y erreferentziazko indizearen kasuan eta % 0,5ekoa Nasdaq-en. Asiako burtsek ere galera handiak izan dituzte: Tokioko Nikkeik % 2,8 egin du behera, eta Txinako eta Hong Kongeko indizeak itxita daude jaiegunetan.
Bankuen pisu handiak Espainiako Burtsaren aurka jokatuko du ostiral honetan. Ostegun beltzean, Ibex 35 izan zen gutxien zigortutako Europako indizea, jaitsiera % 1,2ra mugatzea lortu baitzuen; gaur egun, ordea, kontrako eragina du, eta Espainiako indizea Europa baino gehiago jaitsi da. Merkatuko bost balio txarrenak bost finantza-erakunde handiak dira. Sabadellek % 12,7 egin du behera, BBVAk % 11, Santanderrek % 10,2 eta CaixaBankek % 10. Ahultasun ekonomiko handiagoaren aurreikuspenak interes-tasa txikiagoak eta emaitza-kontu okerragoak dakarzkie finantza-erakundeei. Ezkortasuna hain da handia, non indizearen baliorik ez den erortzen. Utilityek, azken jardunaldietan defentsa-profilak mesede egin badie ere, ez diote presioari eusten. Kolpeari gehien eusten dioten enpresak izan arren, Redeia eta Enagás % 0,5 baino gehiago jaitsi dira.
Defentsa-balioak haztatuegiak
Finantza-sektorearen beherakada orokorra da Europa osoan, eta galera handiak izan dituzte Alemaniako Deutsche Bankek (-%10) eta Commerzbankek (-%8), Italiako Unicreditek (-%10,78) eta Frantziako Société Généralek (-%4,4). Aurrerapenen artean, L ‘Orealek % 3 egin du gora, Danonek % 1 eta Pernod Ricardek % 1. Bank of Americak gehiegi haztatu ditu defentsa-balioak, eta banku-sektorea gutxietsi du; izan ere, uste du sektore horrek % 10 baino gehiago egin dezakeela behera egungo mailetatik, urte honetan izandako igoera handien eta Alemaniako gastuaren igoeraren eraginaren ondoren.
Inbertitzaileen beldurra beste aktibo batzuetan ere nabaritzen da: Estatu Batuetako 10 urterako zorraren errendimendua % 4 ingurura jaisten da, aurreikuspen ekonomikoek ere baldintzatuta. Espainiako bonuak epe berean zortzi puntu egin ditu behera eta % 3,218an kokatu da. Alemanian, tasen jaitsiera (prezioaren alderantzizkoa) are handiagoa da, 14 puntukoa, % 2,4995eraino, Friedrich Merzek onartutako gastu publikoaren makroplanaren aurretik erregistratutakoa baino maila baxuagoa.
Urrea 3.118 dolarrera jaitsi da ostegunean errekorra lortu ondoren, eta dolarrak balioa galtzen jarraitzen du euroaren aldean, 1,105eko truke-tasarekin. Petrolioaren beherakada areagotu egin da, eta 70 dolarretik behera kokatu da Brent upela, Saudi Arabiak eta Errusiak zuzentzen duten OPEP+ aliantzak maiatzetik aurrera petrolio ekoizpena igotzeko hartutako erabakiarekin presionatuta.
Donald Trump AEBko presidentea prest agertu zen muga-zergen inguruko akordioak adosteko, baldin eta kaltetuetako batek “zerbait bikaina” eskaintzen badio. JP Morgan inbertsio-bankuak adierazi du orain % 60ko aukera ikusten duela munduko ekonomia atzeraldian sartzeko urte amaierarako, aurreko % 40aren aldean.
Ziurgabetasunak kalte handia egiten die merkatuei
Jessica Henry Federated Hermes Limitedeko errenta aldakorreko inbertsioen zuzendariak adierazi duenez, “ziurgabetasunak bere horretan jarraituko du”, merkatuak EBren, Erresuma Batuaren eta beste eskualde batzuen errepresalia-muga-zergen eta Etxe Zuriarekin negoziatzeko aukeraren zain baitaude. “EBk neurriekin erantzun liezaieke AEBren esportazioei”, esan du Paolo Zanghieri Generali Investments erakundeko ekonomialari seniorrak, eta muga-zergek AEBn eragin handiagoa izatea espero du, BPG % 1,5 murriztuta. Aurreikuspen horiek, oro har, analistek partekatzen dituzte: Trumpen proposamen komertzialak puntu eta erdi inguru jaitsiko du BPGa, eta inflazioa % 5era eramango du. Estolderia beldurgarritik gertu dago, eta oso negatiboa da merkatuentzat. Aldi berean, interes-tasen murrizketen gaineko apustuek gora egin dute, hazkunde ekonomikoa sendotzeko. “Orain uste dugu Erreserba Federalak aurten hiru aldiz murriztuko dituela tasak, % 3,5-3,75eraino. Hirugarren murrizketa bat ere gehituko diogu EBZri, % 1,75era arte “, adierazi du Zanghierik.
“Egungo muga-zergei eutsiz gero, oso litekeena da bigarren edo hirugarren hiruhilekoan atzeraldi bat gertatzea, baita baxu-merkatu bat ere”, esan du David Bahnsen The Bahnsen Groupeko inbertsio-zuzendariak. AEBetan, ostiral honetan iritsiko da asteko erreferentzia nagusietako bat: nekazaritzakoa ez den enpleguaren eta martxoko langabezia-tasaren aldakuntza. Jerome Powell Erreserba Federaleko (Fed) presidentea ere agertu da.