Kudeatzaileek asteak zeramatzaten prestatzen Estatu Batuetako administrazioak ezarri nahi duen munduko ordena berrirako. Txinari, Mexikori, Kanadari, altzairuari, aluminioari eta automobilaren sektoreari ezarritako muga-zergei, hemendik aurrera, inportazio guztiei % 10eko karga gehituko zaie gutxienez, baina EBrako % 20ra eta Txinarako % 34ra iritsiko dira, analista gehienek espero zutena baino gehiago. Merkatuak itxita zeudela jakin zen albistea. Europako eta Asiako merkatuen beheranzko joerari jarraituz, Wall Streetek beheranzko bidea hartu du, teknologikoak jomugan jarrita. Enpresa horiek Txinan eta karga bereziak dituzten beste estatu batzuetan (Taiwan, esaterako) duten fabrikazioarekiko mendekotasun handia nabarmen nabaritzen ari dira Apple ( % -9,25) eta Nvidia ( % -7,72) bezalako enpresetan.
Goldman Sachsen analistek adierazi dutenez, azken jardunaldietako hegakortasun-maila azaroaren hasieran izandakoarekin aldera daiteke, hauteskundeak egiten diren egunean. Atzoko iragarkiek argi pixka bat ematen dute, baina ikusteko dago zer nolako errepresaliak jakinarazten dituzten kaltetutako herrialdeek. Hemendik aurrera hasiko diren negoziazioak indarrean dauden muga-zergekin egingo dira; izan ere, larunbatean % 10eko muga-zerga unibertsala aplikatuko da eta apirilaren 9tik aurrera elkarrekiko tarifak. “Eskalatzeko arriskua handia da, eta herrialde batzuek errepresalia-neurriak aplikatzeko tentazioa izan dezakete”, adierazi du Enguerrand Artaz La Financière de l “Échiquier-eko estrategak. Analisten adostasunak uste du presazkoa dela ondorioak ateratzea, eta hegazkortasunak epe laburrean irautea espero dute. “Uste dugu ziurgabetasunak hilabete batzuetan jarraituko duela eta aurreikuspen ekonomikoetan jarriko duela arreta, merkatuek albisteekiko oso sentibera izaten jarraituko duten bitartean”, adierazi dio Bloombergi Chris Senyek Wolfe Researcheko inbertsio buruak.
Azken asteetan, analisi-enpresek hazkunde-aurreikuspenen murrizketa bizkortu dute, eta burtsaren balorazioa murriztu dute. 2024aren amaieran, merkatuaren adostasunak espero zuen S & P 500ek 6.600 puntutan amaituko zuela urtea, UBSk orain aurreikusten dituen 5.400 puntuetatik urrun. “Bereziki kezkagarria da muturreko mugimenduei ematen zaizkien probabilitate handiak”, nabarmendu du Suitzako erakundeak. Ildo beretik doaz JP Morganeko analistak, eta adierazi dute inbertitzaileen gogoa pandemiaz geroztiko mailarik baxuenetan dagoela.
Atzeraldiaren arriskua, gero eta sendoagoa
Banku handien negoziazio-mahaiek errenta aldakorraren gaineko beheranzko jarrera hartu dute, ziurgabetasun politikoa eta ekonomian duten eragina argudiatuta. Martxoko manufakturen IGIaren uzkurduraren moduko datuek erakusten dute merkataritza-politika dagoeneko ekonomiari egiten ari zaion kaltea. Mark Haefele UBS Global Wealth Management erakundeko inbertsio zuzendariaren ustez, muga-zergak murrizten badira ere, epe laburreko astinaldiak eta horri lotutako ziurgabetasunak AEBetako ekonomiaren dezelerazioa eragingo du, urte osorako hazkundea % 1 inguruan edo beherago utzita. Neurriak ezagutu aurretik, Ostrum AMeko analistek ohartarazi zuten atzeraldi arriskua indarra hartzen hasia zela.
Hazkunde eta inflazio txikiagoko perspektibek panorama iluna erakusten duten bitartean, enpresak koltxoi bat prestatzen hasi dira balizko shock ekonomikoei aurre egiteko. Tasak % 4,25-4,5 artean egonda, pandemian bezala likidezia erakartzeko merkatura ateratzea jada ez da errentagarria. Enpresa asko akzioak berrerosteko programak murrizten ari dira, dirua metatzeko. Bloombergek bildutako datuen arabera, iragarritako berrerosketen balioa 39.100 milioi dolar ingurukoa da, 2020ko urritik izandako zenbatekorik txikiena. Analisten arabera, muga-zergek inflazioaren presioak berpiztu eta langabezia handitzea eragin dezakete.
Ez dira zergak jaisten, eta deserregulazioa ez da iristen
Badirudi Trumpek alde batera utzi dituela zergen jaitsiera eta desarautzea, ekonomia sendotzeko eta burtsen rallya luzatzeko lagungarri izango liratekeen bi neurriak. Hori bereziki esanguratsua da gaur egungo une honetan, balorazioak oso zorrotzak baitira eta hazkundea indarra galtzen hasi baita. “AEBkoak ez diren inbertitzaileek Trumpen garaipen batek enpresen aldeko ingurunea ekarriko zuenaren ideia erosi zuten joan den urtearen amaieran, AEBko merkatuetan ehunka mila milioi isuriz. Hodeiengatiko balorazioen kapital-sarrera berantiar horiek inbertitzen ari dira orain “, adierazi du Axel Botte Ostrum AM merkatuko estrategia buruak. Kudeatzaileak ohartarazi duenez, Trumpek merkataritzari buruz duen kontzeptu zaharkituak munduko lidergo ekonomikoa eman diezaioke Txinari, kode irekiko adimen artifizialaren ereduak erronka bat baitira AEBko teknologiko handientzat, eta AEBko domeinua berriz aztertzera behartzen ditu erabiltzaileak
Ekonomia hondatzen ari denez eta epe luzerako inflazio-aurreikuspenak 32 urteko maximoetan daudenez, Erreserba Federalaren maniobra-marjina murriztu egin da. Hauteskunde kanpainan Donald Trumpek bere aurrekoari familien erosteko ahalmena ahuldu izana leporatu ostean, analistek adierazi dute muga-zergak inflazioaren shock bat direla. Michael Feroli JP Morgan Chase-ko ekonomista buruak uste du neurriek kontsumorako prezioen indizea % 1-1,5 artean bultza dezaketela.
Tarifek inputen kostuak handituko dituzte eta enpresak prezioak igotzera behartuko dituzte marjinak mantentzeko. Hori bereziki esanguratsua da Estatu Batuetako ekonomiarentzat, BPGaren % 70 barne-eskariaren mende baitago. Produktuak eta zerbitzuak garestitu ahala, kontsumoa atzeratu egiten da, eta hazkunde-aurreikuspenek behera egiten dute. Ekonomiaren narriadurak bere isla izango du burtsetan. Trump bezalako negozio gizon batentzat, errenta aldakorraren portaera termometro ona izan liteke. Inbertsio-banku handiek zuhurtzia gomendatzen dute, eta espero dute errenta aldakorrak erorikoak sakontzea. Josep Parts Abante European Qualityko kudeatzailearen ustez, % 5eko jaitsiera gehigarri batek Trumpek bere anbizio protekzionistak birplanteatzea eragin lezake, gaitz handiago bat saihesteko.