BBVAk aste erabakigarria du Banco Sabadelli egindako erosteko eskaintza publikoarekin (EEP) aurrera jarraitzen duen edo eragiketari uko egiten dion lehenbailehen argitzeko, Gobernuak datozen hiru urteetan bi erakundeek bat egitea eragotziko lukeen arren.
Aste hasieran, ziurrenik, Carlos Torres buru duen taldeak bere administrazio-kontseilua bilduko du zalantza handia argitzeko asmoz, eta Gobernuak ezarritako baldintza Auzitegi Gorenera jotzeko aukera ere aztertu ahal izango du, prozesutik gertu dauden iturriek jakinarazi diotenez.
EEPrako baldintzak
Azken Ministro Kontseiluak EEPa baimendu zuen, baldintza batekin: aurrera egiten badu, bi erakundeak bereizita mantentzea, kudeaketa barne, gutxienez hiru urtez, bost urtera irits baitaitezke, eta horrek eragiketarekin aurreikusitako aurrezkiak zailtzen ditu.
BBVAren hasierako planak Sabadell taldean sartzea eskatzen zuen, lehen hiru urteetan 850 milioiko sinergiak edo aurrezkiak lortzeko: 450 milioi teknologia-gastuetan, 300 milioi langile-gastuetan eta 100 milioi finantza-aurrezkietan.
Hala ere, Gobernuak hasieratik BBVAren eta Sabadellen arteko bat-egite bat errefusatu zuela ikusita, banku eroslea Kataluniako erakundea taldearen filial gisa mantenduko zen egoera aztertzen hasi zen, Santanderrek Banesto bi hamarkada baino gehiagoz izan zuen bezala.
Integrazio-prozesu batek urte pare bat behar izaten du osatzeko, eta, gainera, bankuei ordaindu beharreko aparteko zergak kostu handiagoa izango luke BBVArentzat, Sabadell barne hartzen badu, progresiboa baita; beraz, Kataluniako bankua filiala izateari eusteak nolabaiteko abantaila fiskala izango luke.
Aitzitik, bere garaian aurreikusitako 850 milioiko sinergiak lortzea ezinezkoa izango litzateke, eta horrek, a priori, erakargarritasuna kentzen dio eragiketari, eta BBVA bere zifrak berriro kalkulatzera behartzen du, oparekin jarraitzeak zentzurik duen ikusteko.
Paperari dagokionez, Ministroen Kontseiluaren erabakiak eragotzi egiten du bai BBVAk bai Sabadellek plantillan murrizketak egitea edo eragiketari lotutako sukurtsalak ixtea, baina ez dio aterik ixten horiek gertatzeari, erakunde bakoitzaren balioa maximizatu nahi badute.
Bankuak ez du amore eman
Horregatik, oraingoz, bankuak ez du amore eman eta Sabadelleko akziodunei egindako eskaintzari eustearen alde egin du, inbertitzaile handiekin izan dituen azken harremanak eta aste honen hasieran Ministroen Kontseiluaren akordioari helarazi nahi dizkion alegazioak ikusita.
Nolanahi ere, espero da BBVAren kudeaketa-organo gorenak, bere administrazio-kontseiluak, “oso goiz” erabakitzea bere erosketa-eskaintzarekin aurrera jarraituko duen ala ez, Merkatuen eta Lehiaren Batzorde Nazionalaren konzentrazio-eragiketaren eta Gobernuaren oniritzia eta konpromisoak jaso ondoren.
Bankuak atzera egiten ez badu, hurrengo jardunaldietan aurrera egiten jarraitu beharko du, eta sinergien aurreikuspena eta Gobernuak ezarritako baldintzaren eragina eguneratzen, Balore Merkatuaren Batzorde Nazionalak eragiketaren liburuxka onar dezan.
Burtsako gainbegiralea arduratuko da eskaintzaren baldintzak jasotzen dituen testu horri oniritzia emateaz, arriskuak barne, uztailean zehar, eta, beraz, Sabadelleko akziodunek BBVAkoen truke beren tituluak trukatzeko prest dauden ala ez esan beharko duten truke-aldia ireki daiteke.
Truke-aldiak gutxienez 15 egun iraun behar du, eta gutxienez 30 egun dira, baina ez denez aurreikusten abuztuan amaitzeko aukera, eta legeak 70 egunera arte luzatzeko aukera ematen duenez, irailean jarraituko luke.
Sabadellen buruzagitza OPA kaleratu zenetik defendatzen da, eta, haien ustez, akziodun txiki askok zergak ordaindu beharko lituzkete trukea onartuz gero; izan ere, BBVAren akzioak jaso aurretik, Kataluniako erakundearenak saldu beharko lituzkete, eta jaso lezaketen gainbalioaren arabera ordaindu.
Horretaz gain, César González-Buenok zuzentzen duen bankua plan estrategiko bat prestatzen ari da. Plan hori uztailaren 24an aurkeztuko du, urteko lehen erdiko emaitzekin bat etorriz, bere akziodunak erakundearen potentzialaz konbentzitzeko, bakarrik.
Egun horretarako, bankuak jakingo du bere filial britainiarra, TSB, saltzen duen, eta horrek aukera emango lioke dibidendu banaketa posible bat iragartzeko, akziodunak BBVAren truke-eskaintzari uko egitera animatzeko.