Ekialde Hurbileko gerrak eta Ormuzeko itsasartea praktikan blokeatzeak (munduko petrolio-eskaintzaren % 20 bertatik igarotzen da, eta gas natural likidotuaren % 25 inguru) eragin zuzena izan dute lehengai horien kotizazioan, eta Espainiako ekonomiarentzat mehatxu izan daiteke.
Eremu horretako nazioarteko gatazkaren gorakada batek ekonomiari eragiten dio bi bide posibletik: energia-merkatuen kanala – lehenengo eragiten zaiona – eta konfiantza-kanala eta finantza-merkatuak.
Kutsatzeko lehen bidea martxan dago. Brent upelak (Europako erreferentziazko petrolioa) % 7 baino gehiago egin du gora astelehen honetan, 80 dolarretik gora, eta gas naturala % 50 igo da. Bi erregai mota horien prezioen igoera hori ekonomia osora hedatzen da zuzenean, edozein ondasun edo zerbitzu ekoizteko eta garraiatzeko erabiltzen diren lehengaiak baitira, eta horrek Europako inflazioaren igoera ekar lezake.
Rystadeko analistek uste dute petrolioaren prezioa are gehiago igo daitekeela, 92 dolarreraino, eta Barclaysek eta RBCk 100 dolarrak aurreikusten dituzte Ormuzen blokeoa luzatzen bada. “Ekialde Hurbileko gatazkaren eragin ekonomiko globala energia-merkatuetan duen eraginaren araberakoa izango da. Petrolioa upeleko 70-80 dolar inguruan mantentzen bada, inflazioa ehuneko 0,2 eta 0,3 puntu artean egongo da gure oinarrizko aurreikuspenaren gainetik, eta ondorio ekonomiko zabalenak mugatuta mantendu beharko lirateke. Baina prezioak 90-100 dolarrera igotzen badira, inflazioa ehuneko 0,7 punturaino igo liteke, eta seguruenik hamarren batzuk murriztuko genituzke 2026rako BPGren hazkunde-aurreikuspenekiko. Estatu Batuek Europak edo Asiak baino arrisku gutxiago dute “, ohartarazi du Neil Shearing Capital Economicseko ekonomialari buruak. Esan nahi du AEBk Ormuzetik igarotzen den petrolio guztiaren % 2 baino ez duela jasotzen, eta, beraz, eragina handiagoa izango litzateke gainerako hartzaileentzat.
Erregaiak du petrolioaren garestitze handiena. Ez da kasualitatea astelehen honetan Fenadismer Espainiako garraiolarien patronalak sektoreari ohartarazi izana diesela litroko 20 zentimo igo daitekeela datozen egunetan, gatazkaren ondorioz.
Ormuzeko itsasartea blokeatzeak, gainera, galga ekarriko lieke EBk eta Espainiak Ekialde Hurbiletik egiten dituzten inportazio energetikoei (guztizkoaren % 10 inguru), Europak historikoki biltegiratutako gas-maila txikia duen testuinguru batean. Alternatiba gisa, beste herrialde batzuetara jo lezakete hornidura-falta hori betetzeko, baina prezioen igoera ekarriko luke, batez ere petrolioarena, merkatu integratuagoa delako.
Ziurgabetasuna eta ezegonkortasuna
Energiaren garestitzeak eta inflazioaren igoera orokorrak, betikotzeak, eragina izango lukete jarduerari dagokionez. Espainiako azken koadro makroekonomikoek jaso dutenez, 10 dolarreko petrolio-upelaren prezioa etengabe igotzearen ondorioz, BPGa % 0,5 inguru jaitsi zen urtebetean zehar, barne-eskariaren galgarengatik eta ekoizpen-kostuen igoeragatik.
Espainiako Bankuak oraintsuko azterketa batean azaldu duenez, “energia-shockak eragindako ondorio negatiboei beste eragin-kanal posible batzuk gehituko litzaizkieke, hala nola ziurgabetasun eta ezegonkortasun geopolitiko handiagotik eratorritakoak – etxeen eta enpresen konfiantzari eta gastu-erabakiei eragin diezaieke – edo finantza-merkatuetako arriskuarekiko higuin-maila handiagotik eratorritakoak”.
Astelehen honetan, mundu mailako burtsa ia guztiek beheranzko joerarekin erreakzionatu zuten, Japoniatik – ez du petroliorik ekoizten, eta inportazioen % 100aren menpe dago, eta horien zati handi bat Ormuzeko itsasartetik igarotzen da – hasi eta Espainiakora arte, % 2,62ko jaitsierarekin itxi baitzuen eguna.
Lasaitasunerako deia
Hala ere, analista batzuek lasaitasunerako deia egiten dute. “Historikoki, krisi geopolitikoek berehalako erreakzioak eragiten dituzte merkatuetan, baina sarritan iraupen laburrekoak. Hasierako ziurgabetasunak lurrunkortasuna eta zuzenketak elikatzen ditu, baina egoera egonkortu ondoren, gatazka erabat konpondu gabe ere, inbertitzaileek gertaera birxurgatzeko eta beren arreta oinarri ekonomikoetan berriro jartzeko joera dute (…) Oinarrizko egoera makroekonomikoa nabarmen aldatzeko, energiaren prezioetan egiturazko aldaketa iraunkorra gertatu beharko litzateke. Soilik petrolioaren igoera luze batek, kontsumoari, ekoizpen-kostuei eta enpresa-marjinei nabarmen eragingo liekeena, justifikatuko luke hazkunde eta inflazio aurreikuspenen berrikuspen sakona. Kontrako egoera batean ere, petrolioaren garestitze iraunkorrak hazkundearen galga gisa jokatzeko aukera gehiago izango lituzke, zikloarentzako arrisku baxista gisa, egiturazko inflazio erregimen berri baten eragile gisa baino “, adierazi du Jeffrey Cleveland Payden & Rygel kudeatzailearen ekonomialari buruak.
Betetzen den egoera hori bada (astebeteko gatazka eta gero Irango barne ziurgabetasuna), merkatu eta ekonomiarentzat 2025eko ekaineko egoera errepikatuko litzateke: petrolioaren hasierako gailurra, Ormuzeko disrupzioa arindu ahala desagertzen dena. Aldi baterako gerrako prima bat, inplikazio makroekonomiko iraunkorrik gabea.
Eskaintzak talka egin lezake
Hala ere, gerra gogortuz gero eta petrolioa 100 dolarretik gora ezarriz gero, eskaintzak talka egingo luke merkataritza globalean. “Gatazka luze batean, kostu energetiko handiagoen, logistika aldatuaren eta konfiantzazko talka orokor baten konbinazioa oztopo garrantzitsua izango litzateke merkataritza-bolumen globalentzat, hain zuzen ere, munduko ekonomia oraindik inflazio-ondorioak eta muga-zergen arteko talkaren hazkunde-ondorioak asimilatzen ari zen unean. Kointzidentzia txar guztien ama “, adierazi dute INGko adituek.
Dibisei dagokienez, petrolioaren prezioa etengabe igotzeak eragin negatiboa izango luke euroan, Europa energia-inportatzaile garbia delako, baina azken urtean kontinentearen lehiakortasuna zigortu duen balioespen-testuinguru batean gertatuko litzateke. “AEBko dolarrak eskaintza bat jaso beharko luke arriskuarekiko ezinikusiagatik eta energiaren prezioen igoeragatik, eta seguru asko suitzar frankoak bere ereduari jarraituko dio; bitartean, euroak eta gorabidean dauden merkatuetako txanponek ere kalteberak dirudite, bereziki petrolio inportatzaile garbi handiak direnek”, adierazi du Mattheu Ryan Eburyko Merkatuen Estrategiako buruak.