Europako automobilak protagonismoa galdu du euroguneko burtsako elitean. Volkswagenek astelehen honetan utzi zuen Euro Stoxx 50, 15 urtean lehen aldiz bertatik aterako dena, merkatuetan duen pisua Txinako lehiaren erritmoan, ibilgailu elektrikorako trantsizioan eta errentagarritasunaren jaitsieran higatzen ikusten duen sektore batentzat kolpe berri batean.
Bazterketak karga sinboliko handia du. Volkswagen 2000. urtean sartu zen Euro Stoxx 50en, indizea sortu eta bi urte eskasera, eta ez zen kanpoan geratu 2010eko eta 2011ko parentesi laburretik. 2008an burtsako kapitalizazio bidezko munduko enpresarik baliotsuena izatera iritsi zen konpainia bera da, 280.000 milioi euro ingurukoa, eta hamarkadetan zehar Europako errenta aldakorraren pisu astunetako bat izan zena. Erabakia indizearen urteroko berrikuspenean iragarri zen, eta astelehen honetatik aurrera eraginkorra izan da, Stellantis kanporatu eta urtebete eskasera iritsi baita. Alemaniako fabrikatzailearen martxarekin, euroguneko 50 kotizatu handienak biltzen dituen selektiboak autoaren hiru ordezkari baino ez ditu: Ferrari, BMW eta Mercedes-Benz Group.
Indizearen irteera Volkswagenek joan den astean iragarritako aurreikuspenen doitze zorrotzari gehitzen zaio, eta presioa gehitzen dio azken urteetako unerik zailenetako batean dagoen ekintza bati. Astelehen honetan, konpainiak % 2 laga du, eta ostiralean izandako galerak luzatu ditu, % 5,6 utzi baitu, 10.000 milioi euroko aparteko inpaktua izan duela ohartarazi ondoren, batez ere Porscheko partaidetzan izandako 6.000 milioitik gorako balio-galeraren, berregituraketa-kostuen igoeraren eta Txinako merkatuaren ahuleziaren ondorioz. Europako fabrikatzaileek gero eta zailtasun handiagoak dituzte marka txinatarrekin lehiatzeko, eta, une honetan, Euro Stoxx 50 ez onartzeak, gainera, beste errebindikazio bat dakar: indizeari erantzuten dioten funtsek konpainian dituzten posizioak saldu beharko dituzte, eta horrek tituluarekiko presio saltzailea areagotu dezake. Urtea hasi zenetik, Volkswagenek % 27,6 galdu du, eta jaitsiera hori % 70era igo da 2021eko apirilean izandako 246,55 euroetatik. Sektorearen barruan gertuen dagoen aurrekariak ez du baikortasunera gonbidatzen: 2025eko irailean Euro Stoxx 50etik kanpo utzi zutenetik, Stellantisen akzioek % 50 inguru egin dute atzera.
Merkatu-errealitate batera egokitzen ari diren aurreikuspenak
Aurreikuspenen berrikuspenak analisi-enpresak zatitzen ditu. Kepler Cheuvreux-eko analistek erosketatik mantentzera egindako gomendioa murriztu duten bitartean, Goldman Sachs-eko adituek posizio neutrala mantentzen dute ostiralean egindako iragarpenak inbertitzaileen pertzepzioan taldearen egoeraren benetako ezagutzan baino eragin handiagoa duela uste dutelako. “Volkswagen aspalditik agerikoa zen merkatu-errealitate batera egokitzen ari da bere aurreikuspenak”, adierazi dute banku estatubatuarreko analistek. Goldmanek 88 euroko prezio objektiboa ezarri du akzioko, eta Keplerrek, berriz, 80 eurokoa.
Are zuhurragoak dira Bankinterreko adituak; izan ere, saltzeko gomendioari eutsi diote, eta akzioko 78,6 euroko balioespena eman dute, fabrikatzaile alemaniarrak gaur egun kotizatzen dituen 75 euroak baino ozta-ozta handiagoa. Espainiako erakundeko analisten ustez, aurreikuspenen murrizketa eragin duten faktoreak negatiboak dira oraindik, eta inork ez du epe motzera egonkortzeko seinalerik erakusten.
Ezusteko handia izan den hitzarmena
Aurreikuspenen jaitsierak eta Euro Stoxx 50aren irteerak berregituraketa sakonean murgilduta dagoen konpainia baten gaineko presioa larriagotzen dute. Hilaren hasieran, Volkswageneko administrazio-kontseiluak doikuntza-plan berri bat gauzatzeko akordioa lortu zuen. 2030erako beste 50.000 lanpostu kentzea aurreikusten du konpainiak mundu osoan. Murrizketa hori 2024aren amaieran onartutako 50.000 kaleratzeei gehitzen zaie, eta, beraz, metatutako murrizketa 100.000 enplegu ingurukoa izango litzateke. Bank of Americako analistek neurria txalotu zuten eta erosteko gomendioari eutsi zioten. “Akordioa ezusteko handia izan zen, eta Volkswagen berregituratu daitekeela erakusten du, gobernantza konplexua eta lan-mugak dituen arren. Everllence berregituratzeari eta saltzeari lotutako hornidurek dibidendu handiagoa babes lezakete 2026ko ekitaldirako “, adierazi du erakundeak azken txostenean.
Azken asteetan ezagututako iragarkien ondoren, Goldman Sachsen adituek akziodunaren ordainsariaren bilakaerari begiratzen diote. Hala ere, edozein aldaketaren irismena ezagutzeko, hurrengo ekitaldira arte itxaron beharko da. 2025eko emaitzen kontura, autogileak 5,26 euroko dibidendua ordaindu zuen akzio bakoitzeko joan den ekainean.
Volkswagenekin batera, indizea utzi duen beste kotizatua Wolters Kluwer informazio zerbitzuen talde holandarra izan da. Nokiak bete ditu bere postuak, telekomunikazio-sareei aplikatutako adimen artifizialari lotutako estrategiak eta Engie Frantziako argindar enpresak bultzatuta.