Inflazioak Fed diruaren interesak igotzera behartu dezake

AEBetako Erreserba Federalak hilabeteak daramatza esaten prezioen gorakadarekin tolerantea izango dela eta bere planetan ez dela sartzen susperraldiaren oinarri diren estimuluen atzerapen bortitza. Baina datuak ez dira errazak. Ekonomiaren gehiegizko berotzea ohartarazten duten ahotsak ugaritzen ari diren une honetan, KPIaren argitalpenak asaldurak areagotu zituen. Urte arteko datuei dagokienez, prezioak % 5era igo ziren, 2008ko iraileko maximoak eta erakundearen % 2ko helburua baino askoz ere altuagoak. Azpiko inflazioa, elikagaiak eta energia baztertzen dituena, % 3,8ra igo zen, 28 urteko mailarik altuenera.

Datu horiek mahai gainean jarrita, datorren astean diru politikari buruzko bilera egingo du Fedek, eta begirada guztiak aktiboak erosteko programan jarriko dituzte. Aurreko bileraren aktek erakutsi zutenez, hainbat funtzionario erosketak murrizteari buruz eztabaidatzen hastearen aldekoak dira. Orain arte, AEBetako banku zentralak Altxorraren eta hipoteka zedulen zorra erosi du, hilean 120.000 milioi dolarreko erritmoan. Horrekin batera, Janet Yellen Altxorraren idazkariak egindako adierazpenak ere aipatu ditu; izan ere, egungo susperraldiaren erritmoarekin, Fedek tasak igo behar izan ditzake, gehiegi berotzea saihesteko.

Oraingoz ez dago datarik tapering-erako, eta Jerome Powell Fedeko presidenteak diru politika ez ukitzeko konpromisoa hartu du, prezioen egonkortasuna eta enplegu osoa lortu arte. Bi adierazleen arteko oreka lortzea gero eta zailagoa da. Inflazioa gora egiten hasi den bitartean, lan-merkatuak, suspertu den arren, ahul jarraitzen du. Joan den astean argitaratutako enplegu-sorrerari buruzko datuak apirilean ezagututakoak baino askoz handiagoak izan ziren, baina berriz ere agerian utzi zuten enpresei kostatzen ari zaiela lanpostu hutsak betetzea, eta soldatak igo behar izaten dituztela. Horrek presio inflazionista handiagoak eragiten ditu, ekoizpen-instalazioetako botila-lepoak eta lehengaien gorakadak – Brent bi urteko maximoetan dago – Banku zentralak presionatzen dituen testuinguru batean.

Europako Banku Zentralak eta Europako Banku Zentralak aldaketarik egitea aurreikusten ez duten arren, inbertitzaileek ez diote sinesten. Zorraren merkatuan nabari da gehien hori. Inflazioaren datua argitaratu bezain laster, bonoa

AEBk % 1,5etik behera egin zuen asteazkenean, hiru hilabetean lehen aldiz, eta % 1,52ra igo zen. Orduak igaro ahala, lasaitasuna nagusitu zen, eta 2031n mugaeguneratutako zorra % 1,46koa izan zen. Adituek Jackson Holeren urteroko topaketa taperingaren iragarpena egiteko unea bezala finkatzen dute. Horrez gain, FEDek aurreratu du pandemiaren aurkako programan erositako bonu korporatiboak saltzen hasiko dela, 1,4 bilioi dolarreko balioa duen paketea.

Fedek bezala, Stephen Scherr Goldma Sachseko finantza zuzendariak CNBCri adierazi zion inflazioaren igoera aldi baterakoa izango zela ziurrenik, baina igoera handi batek ondorio negatiboak izango zituela onartu zuen. “Litekeena da inflazioa espero baino handixeagoa izatea banku zentralak datorren asteko bileran erosketak murrizteko elkarrizketak atzeratzea. Tapering goiztiarra eta bonuen etekin handiagoak izango lirateke une honetan inbertsiogileen errentagarritasunerako arriskurik handiena “, adierazi du Ben Laidler eToro multiaktiboetan inbertitzeko plataformako merkatu globaletako estratega batek.

Ikuspegi hori ez dator bat Hernán Cortések, Olea Neutral funtseko koestoreak, defendatzen duenarekin; izan ere, haren ustez, prezioen igoera horrek, 2021erako eta 2022rako hazkunde ekonomiko handia oinarri hartuta, “Inflazioa epe ertainean % 2ko helburuaren maila berdinetan edo handiagoetan finka lezake”. Egoera horren aurrean, diru pizgarriak kentzeaz hitz egiten hasteko baldintzak egon daitezkeela uste du adituak.