Finantza erakunde batek sal dezakeen zorrik seguruena dimentsio berri batean sartuko da Ekonomia Gaietarako Ministerioa diseinatzen ari den arauarekin. Bermatutako bonuak – Espainian, zedulak, funtsean – EBn homologatzeko helburuarekin, Espainiako Bankuak ahalik eta kontrol handiena izango du tresna horren gainean. Jaulkipen-programa bakoitza baimendu beharko du, eta erakundeari aktiboak aldatzeko ere eskatu ahal izango dio, inbertitzaileak ahalik eta gehien babesteko.
Zedulak banku baten zorrik seniorrena dira. Sinaduraren balantzeak ez ezik, zorro batek ere babesten ditu, hipoteka-maileguen kasuan, etxebizitza bat erosteko emandako mailegurik onenak. Bat berankortasunean sartzen bada, automatikoki bloketik erretiratzen da.
Zeduletan ez da kreditu zehatz bat bermatzen duena, baizik eta multzo bat. Horrela, Batasunak gai horretan gutunak hartzea erabaki du, tresna mota hori homologatzeko eta mailegu zehatzek babestutako bonuen oinarriak finkatzeko. Nadia Calviñok pilotatzen duen zorrotik, Cincodiasen online edizioan kontsulta daitekeen zirriborro baten bidez produktu honetan ordena jartzea helburu duen zuzentarauaren transposizioan lanean hasi dira.
Berritasunetako bat bermatutako bonuen jaulkipenek jasaten duten “gainbegiratze erregimen bereziki bizia” da. Zedulek, edozein egoeratan errenta finkorik seguruena direnak, 2008an lehertu zen Finantza Krisi Handiaren urterik gogorrenetan merkatuetara sartzeko aukera eman zioten Espainiako bankuei. Ez da inoiz zedula bat ordaindu. EBk arma hutsezin gisa duen estatusa gorde nahi du tentsio handiko uneetan, eta hortik dator arau hau.
Hasteko, finantza-erakundeak estaldura-multzoa – Bonuen babesa – Kontrolatzeko organo independente bat izendatu beharko du, aktiboen sarrerak eta irteerak gainbegiratzeko edo programen kaudimenari eta likideziari buruzko estres-probak egiteko. Espainiako Bankuak arrisku-batzorde moduko horri oniritzia eman beharko dio. Eta ez hori bakarrik.
Zedulen kontrola areagotuko da
Pablo Hernandez de Cosek zuzentzen duen erakundeak zedulen kontrolean eskumen zuzendu eta areagotuak izango ditu, testuaren arabera. Emisio programa bakoitzak bere oniritzia beharko du. Erakundeak, jakina, gainbegiratze egokirako funtsezko alderdiei buruzko informazioa emango dio aldizka, eta, are gehiago, erakundeak “ahalmena izango du erakunde jaulkitzaileari estaldura osoa osatzen duten aktibo motak aldatzeko eskatzeko, arriskuaren dibertsifikazio-maila handiagoa lortzeko eta inbertitzaileak modu eraginkorragoan babesteko”. Gainera, erakundeei eta bonu bermatuei buruzko informazioa argitaratuko du.
Finantza-erakundeek gehienez ere egoitza-higiezinetarako mailegu hautagarrien zorroaren % 80an jaulki ditzakete zedula hipotekarioak. Orain sukaldean dagoen arauak ezartzen duenez, berme-aktibo bakoitza estaldura-zorroan sartzen denean baloratu behar da, eta, horrez gain, erakundeak higiezinaren tasazio alternatiboak onartu behar ditu, bezeroaren aldetik.
Arauak hipoteka-zedulak, lurralde-zedulak (sektore publikoari emandako maileguenak) eta nazioartekotze-zedulak (esportazio-kontratuen finantzaketari lotutako kredituak eta maileguak) arautzen ditu. Kartera ireki baten bermea izango dute. Hipoteka- eta nazioartekotze-bonuak, aldiz, aktibo jakin batzuek babesten dituzte.