Txikizkariek funts alternatiboak erosi ahal izango dituzte

Inbertsio-funtsak modernizatu egiten dira. Nadia Calviño presidenteorde ahalguztidunak sektoreari entzun dio, eta aukera emango die txikizkariei inbertsio funts alternatiboak erosteko (inbertsio librekoak, lehen hedge funds izenekoak) 10.000 eurotik aurrera, lehen minimoa 100.000 eurokoa zenean. Ibilgailu mota horren ondarea Espainian 1.826 milioi dira ekainean, 78 zorrotan banatuta, Invercoren arabera.

Inbertsio kolektiboari buruzko araudia erreformatuko duen Ekonomia Gaietarako Ministerioaren zirriborro batek dirua funts alternatiboetara modu irmoan eramateko baldintzak erlaxatzen ditu. “Industriaren borroka-zaldia izan da 2006tik. Orain arte, muga 100.000 eurokoa zen, eta ezta guztientzat ere, sofistikatuenak alde batera geratzen baitziren. Etorkizuneko erregulazioak askoz inbertitzaile gehiagorentzako atea irekitzen du “, adierazi du Gloria Hernandez Aler finreg360 elkarteko kideak. Produktu horiek funts klasikoek baino inbertsio-ahalmen handiagoa dute, azken horiek murrizketa handiak baitituzte.

Beren inbertsioa gomendio bati jarraiki egiten duten txikizkariek ordezko funtsetan inbertitu ahal izango dute 10.000 eurotik aurrera. Hori bai, gehienez ere inbertsioak bere finantza-ondarearen % 10 izan beharko du. 500.000 eurotik gorakoa bada, ez da mozketarik egongo, ez goitik, ez behetik.

Gainera, 100.000 euroko gutxieneko inbertsioa, aholkularitza beharrik gabe, demokratizatuta geratzen da etorkizuneko arauan. Honek ez ditu produktu sofistikatuak bereizten.

Araudiak liberalizatzen duen beste gaietako bat da funts alternatibo batean gehienez ere urtebetez egotea. Behin erregulazio berria onartuta, ez da mugarik egongo. Ibilgailuak, adibidez, inbertsioak likidatzeko aurreikusitako epean kokatu ahal izango du.

Desagertzen da funts bakoitzak hiru hilean behin txosten bat egiteko beharra

Testuak baditu beste berrikuntza batzuk sektorea Europako estandar berrietara egokitzeko, ondarearen kudeaketa errazteko eta parte-hartzaileekiko komunikazioa arintzeko. Erregulazioa onartu ondoren – Aldaketak izan ditzake –, kanal digitalak erabiliko dira (hala nola posta elektronikoa edo kudeatzailearen webguneko inbertitzailearentzako espazioak). Komunikazio lehenetsia egiteko modua izango da. Berariaz eskatzen duten partaideek bakarrik jasoko dituzte funtsen funtsezko datuen dokumentuak edo kudeaketa-txostenak paperean. Gainera, araudiak ezabatu egingo du funts bakoitzari hiru hilean behin txosten bat egiteko betebeharra. Borondatezkoa izango da. Bai, sei hilean behin eta urtean behin.

Batzordeetan aldaketa batzuk ere jaso dira. Funts batzuek beren arrakasta-komisioa lotzen dute likidazio-balioak denbora-tarte jakin batean gehieneko mailak gainditzearekin. Orain, komisio hori aplikatzeko, inbertsio-produktuak gutxienez bost urtez izan duen bilakaera hartu beharko da kontuan.

Bestalde, funts bat erakunde bereko beste funts batzuetan inbertitzen duten kudeatzaileek zenbait muga izango dituzte bigarren funts horietan merkaturatze-komisioak aplikatzeko orduan.

Legeria berriak araubide argiagoa ezarri nahi du asmo bereziko funts eta konpartimentuentzat (jargian side pockets izenez ezagutzen direnak). Hondo batean hondatuta dauden aktibo batzuk bereizi behar direnean erabiltzen da irudi mota hori. Konpartimentu horietako batean banatzen dira, hondoko gainerako aktibo osasuntsuak ez kutsatzeko.

Hemendik aurrera, gehieneko muga batzuk ezarriko zaizkio kudeaketa-batzordeari figura horietan. Batzordea sortu eta bigarren urtean, jatorrizko funtsaren herena baino ezingo da izan, eta gehienez ere % 0,2.