Espainiako enpresa kotizatu handien dibidenduek garrantzi handia dute historikoki, eta merkatuaren ezaugarrietako bat da. Aspaldidanik, Espainiako Burtsa dibidendu bidezko errentagarritasunean garatutako burtsen artean nagusi da modu iraunkorrean. Burtsa hori merkatuko erakargarrietako bat da atzerriko inbertitzaileentzat, kotizatzen duten Espainiako akzioen balioaren % 50 baino gehixeagoren jabe baitira.

2020an, Espainiako kotizatuek gerrikoa estutu behar izan zuten pandemiak eragindako krisiaren ondorioz, eta ordainketak % 40,9 jaitsi ziren, 18.709 milioi euroraino, 2019an banatutako 31.705 milioiekin alderatuta, BMEren datuen arabera. 2021ean ekonomia hobetu zenez, ordainketak aurten berreskuratuko zirela aurreikusi zen. Hala ere, ekitaldia ixteko bi hilabete falta direnean, aurreikuspenen arabera 2021a 2020aren antzeko ordainketa globalekin itxiko da, 18.500 milioi euro inguru, kontuan hartuta urteko azken hiruhilekoan 5.000 inguru berrituko direla aurreikuspenen arabera, eta, beraz, Espainiako kotizatuek kobid aurreko urtean banatu zituzten 32.000 milioi euro horietatik urrun.

Nicolás López Singular Bankeko errenta aldakorra aztertzeko zuzendariak azaldu duenez, mozkinen urte natural edo fiskalaren eta 2021ean ordaindutako dibidenduak 2020koen antzekoak izateak azalduko lukeena ordaintzen diren urtearen artean dekalaje bat dago. 2019an, Espainiako enpresa kotizatuek ordaindutako dibidenduen % 27 ingururen arduraduna izan zen bankua; 2020an, 2019koaren erdia banatu zuen, eta haren pisua, oro har, % 19raino jaitsi zen.

Europako Banku Zentralak akziodunari urrian ordaintzeari dagokionez bankuei ezarritako muga kentzeak akziodunari ordaintzeko politika berriak ekarriko ditu. Izan ere, BBVAk eta Bankinterrek dagoeneko banatu dute dibidendua azken asteetan, eta Santanderrek egun batzuetan banatuko du, baina ez da nahikoa izango ariketa konpontzeko. Natalia Aguirre Errenta 4ko analisiaren zuzendariak azaldu duenez, hori horrela da banku batzuetan aurten eskudirutan gutxiago ordaintzen delako, Banco Santanderren kasuan bezala, eta beste batzuek ordainketa 2022rako utzi dutelako, Caixabanken kasuan bezala.

Dibidendu bidezko errentagarritasunak eskaintzen zituzten eta akziodunei ordaintzeko politika oso garrantzitsuak zituzten turismo-sektoreko enpresek ordainketak ezeztatu zituzten 2020an, eta 2021ean ez dituzte berreskuratu. Hori da Aena bezalako balioen kasua. Konpainiak 1.137 milioiko ordainsaria ezeztatu zuen iaz, jarduera eta mozkinen errekorra ezarri zuen 2019an. Abiazioak gogoratzen duen krisi okerrenaren aurrean likidezia gordetzeko helburuarekin egin zuen. Eta politika horri eutsi dio 2021 honetan. Pandemiaren aurretik, dibidendua % 80ko pay out konpromisoan oinarritzen zen. Amadeus eta IAG dira pandemiak eragindako krisiaren ondorioz gehien zigortutako sektoreetako beste konpainia batzuk, baina aurten ez dituzte berreskuratu akziodunentzako sari-politikak.

Bankuek eta turismoak iaz eta aurten utzitako hutsunea utilties eta gas sektoreko ordainketekin ordezkatu da. Enpresa horiek diru-sarrera oso errepikariak eta nahiko egonkorrak dituzte, eta akziodunentzako ordainsari-planei eusten saiatu dira, 2020an eta 2021ean inbertitzaileak arreta emateko, leialtzeko eta erakartzeko mekanismo gisa. Denek iaz baino dibidendu gehiago ordaindu dute, dibidendu politika gero eta handiagoak dituzte. Kasu batzuetan, Endesan esaterako, igoera oso handia izan da iazkoaren aldean (2,01 eta 1,48, hurrenez hurren). Enpresa eraikitzaileek ere beren dibidendu-politikekin leial jarraitu dute azken hilabeteetan.

Aurten, gainera, 2020an parkean debutatu duten balioetako bat estreinatu da dibidenduen ordainketan. Linea Zuzenak, apirilaren amaieratik Bankinterren balio independente gisa kotizatzen duenak, bi aldiz banatu du kupoia. Aseguru-etxeak akzioko 0,023679 euro gordin ordaindu zituen urriaren 7an, 26 milioi euro inguru.

Egilea Andoni Beitia