Txertoek % 20tik gorako igoerak bultzatu dituzte burtsetan

Pfizerrek eta Covid-aren aurkako borrokan egindako aurrerapenek Burtsen pizgarri gisa berresten dute. Duela 12 hilabete farmazialariak bere txertoaren eraginkortasunaren iragarpenarekin merkatua harritzen bazuen, orain bere antibiralaren aurrerapenak aliatu handi gisa agertzen dira. Baina, 2020ko azaroan ez bezala, gaur egun irabaziak luzatzea ez da erraza. Europako eta Estatu Batuetako indize nagusiek % 20tik gorako errebalorizazioak metatzen dituzte.

Igoerak ezaugarri komuna diren arren, emaitza oso desberdina da. Akize alemaniarra ( % 22,53), Cac frantsesa ( % 32) eta Euro Stoxx 600 ( % 26,94) Wall Streeten nagusi den korronteari gehitzen zaizkio eta bere maximo historikoak berresten dituzte; Ibex 35ek ( % 21,6) eta Ftse britainiarrak ( % 18), berriz, ez dute precovid mailarik berreskuratu. Javier Molinak, eTororen Espainiako bozeramaileak, adierazi du azken 12 hilabeteetako errekorren pilaketa ez zela gertatzen 1995etik. « Euforia maila muturrean jartzen da », azpimarratu du. Hau da, maila horietara iritsita, edozein etsipenek merkatuko zuzenketa azkartu lezake.

Burtsak azken urtean izan duen portaera ekonomiak azken 12 hilabeteetan izan duen erabateko joeraren erakusgarri da. Farmazialariek sueroen eraginkortasuna, merkatuaren itxaropenak eta adierazle makroekonomikoen bilakaerak bonboz eta platertxoz iragarri zituztenetik, guztiz bestelako egoera bat marrazten dute. Immunizazio-prozesuaren aurrerapenak eta murrizketak kentzeak inbertitzaileek arriskuaren aldeko gosea areagotu eta defentsa-posizioak alde batera uztera eraman dute; aldiz, Espainiakoa bezalako ekonomiak 2020an % 10,8 jaistetik hirugarren hiruhilekoan % 2,7 aurreratzera igaro dira, eta AEBn % 4,9ko hazkundea izan da urte arteko tasan.

Duela urtebete aldaera berrien eta deflazio-mamuen hedapenaren galga susperraldirako mehatxu nagusietako batzuk baziren ere, gaur egun prezioen gorakada eta horrek moneta-politikan duen eragina da inbertitzaileak gehien kezkatzen dituen gaietako bat. Gobernuek murrizketak kendu eta jarduera ekonomiara itzuli ahala, herritarrek konfinamendu-hilabeteetan metatutako aurrezkiak eskaria handitzea ekarri du, eta horrek lehengaien prezioa gorantz bultzatu du. Brent adibide ona da. Azken 12 hilabeteetan, Europako erreferentziazko petrolioak bikoiztu egin du bere balioa, 42 dolarretik 83ra igaro baita atzo. Eta badirudi igoerak ez direla hor geratuko. Enpresa batzuek 100 eta 120 dolarretara igo dute Brenten helburua hurrengo hilabeteetarako.

Lehengaien prezioaren igoerari hornidura-kateetako arazoak gehitu behar zaizkio; bi faktore horiek euroguneko inflazioa 2008tik izan duen mailarik altuenera eraman dute, eta Espainian, berriz, tasak 1992ko maximoetan itxi zuen urria ( % 5,5). Gorakada horiek ez dira Kontinente Zaharraren kontua bakarrik. AEBn inflazioa maila altuenean dago 13 urtetan.

Goranzko prezioen egoera batean, inbertitzaileak prezioan jartzen hasi dira banku zentralek abian jarritako laguntzak kentzea. Neurri horiek, txertoekin batera, burtsak pandemiaren eztandarekin erregistratutako minimoetatik ateratzeko balio izan dute. Azken asteetan EBZk eta Erreserba Federalak zorraren erosketak murrizten hasiko direla baina interes-tasak bere horretan mantenduko dituztela baieztatu duten arren, merkatua zero tasen amaiera deskontatzen hasi da. Honek bere isla onena du zorraren merkatuan. Azken saioetan errendimenduen gorakadak gora egin badu ere, errentagarritasunak gutxienekoetatik ateratzen dira. 10 urterako bonu espainiarrak % 0,43an itxi zuen atzo, duela urtebeteko % 0,186tik urrun, eta bundea % -0,243an dago, azaroaren 9an erregistratu zen % -0,5aren aldean.