Ibex indizearen lau baliok bikoiztu egin dute balioa azken urtean

Burtsan izandako igoerak izan dira nagusi azken urtean. Aldi horretan, immunizazio-prozesuarekin batera izandako susperraldiak Ibex 35ek 2020ko minimoak alde batera uzteko eta azken 12 hilabeteetan % 21,89 idazteko balio izan du. Baina distiratzen duen guztia ez da urrea. Hobekuntza honen atzean argiak eta itzalak daude. 20 kotizatuk selektiboko irabaziei aurre egiten dieten bitartean, beste seik igoerei ihes egiten diete. Lehen taldearen barruan, hiru baliok % 100etik gorako irabaziak dituzte.

Guztien gainetik Sabadell nabarmentzen da. Josep Oliu buru duen erakundea ez da soilik Ibex indizeak 2021ean izan duen baliorik altuena ( % 92,3), baizik eta azken 12 hilabeteetan portaera onena izan duena ( % 115,3). Espainiako eta Europako banku-sektore osoari gertatzen zaion bezala, zorraren merkatuko errentagarritasunen gorakadak mesede egin dio Sabadelli. Zor-zorroaren jarduna hobetzeko balio duten errendimendu handiagoek tasa altuagoak aurreratzen dituzte, diru-sarrerak eta errentagarritasuna hobetzeko erakundeek gehien irrikatzen duten nahia.

Hala ere, Sabadellek izandako gorakada ez da zorraren bilakaeraren ondorio soilik. Erakundea penalizatuenetako bat izan zen krisia lehertu ondoren. Bere filial britainiarraren bilakaera negatiboagatik izan zuen arrisku handiagoak faktura pasatu zion. Orain, bankua zalantzak uxatzen ari denez, badirudi ez dagoela prest Erresuma Batuan dituen posizioak desegiteko, edo behintzat orain arte sortu zaizkion eskaintzek (Co-Operative Bankek 1.200 milioi eskaintzen zizkion) ez dutela asebetetzen. Bankuekiko sentimendu-aldaketa handitu egin da balorazio baxuen ondorioz. Erakundearen akzioek titulu bakoitzeko euroaren mugatik urrun jarraitzen dute, eta kapitalizazioa 3.800 milioira mugatzen da. Hau da, prezio baxuek zure kotizazioak gorabehera handiak izatea eragiten dute.

Ekitaldi honetako lehen bederatzi hilabeteetan erakundeak irabaziak % 82,3 handitzea lortu duen arren (370 milioi), Bloombergek kontsultatutako analisten adostasunaren arabera, Sabadellek bere potentziala agortu du. Apatia hori gomendioetan ere islatzen da. Enpresen % 12k erakundearen tituluak erostea gomendatzen du, eta % 64k, berriz, zorroan mantentzea.

Sabadellekin berdinduta, burtsako igoerei dagokienez BBVA dago. Carlos Torres buru duen erakundeak % 52,69 egin du gora 2021ean, eta irabaziak % 115,3ra igo dira azken 12 hilabeteetan. Igoera horiekin, ekintzek sei euroko muga berreskuratu dute, eta 2018ko urtarrileko maximoak ere jo dituzte. Bankuari buruz dagoen pertzepzioa hobetzeaz gain, haren emaitzak eta iraileko itzulera Euro Stoxx 50 pizgarri izan dira. Urteko lehen bederatzi hilabeteetan BBVAk 3.311 milioi irabazi zituen, aurreko aldi berean izandako 15 milioiko galeren aurrean. Hobekuntza horren ondoren, entitateak akzioak berrerosteko programa bat abiarazi du bere kapitalaren % 10aren truke (3.500 milioi euro bideratuko ditu), eta, aldi berean, dibidendua eskudirutan ordaintzen hasi da, % 35 eta % 40 arteko pay out batekin.

Gorabidean diren herrialdeetan negozioaren hobekuntza eta arriskuaren kudeaketa izan dira analistek BBVAri buruzko balorazioak hobetzeko haztegi perfektua. Azken asteetan, Société Generale eta RBC enpresek 6,8 eta 6,7 euroraino igo dute beren prezio objektiboa, hurrenez hurren. BBVA 7,2 euroraino igo daitekeela uste duten Santanderreko analistak baikorragoak dira.

Inflazioaren gorakadak ez ditu bankuak bakarrik irabazle. Jarduera ekonomikoaren susperraldia indar handiz nabaritzen ari da gaiekin lotutako enpresetan ere. ArcelorMittal da adibiderik onena. 2008tik hiruhileko mozkinik onena lortu izana (4.000 milioi euro) eta pasiboa 2016ko minimoetara murriztu izana (3.403 milioi euro) saritu zuten atzo inbertitzaileek. Enpresak % 4,19 jaso du, eta irabaziak % 112ra igo dira azken 12 hilabeteetan. Altzairutegia, gainera, gomendio onenetako bat da oraindik. Analisten % 86,4k erostea gomendatzen du, % 9,1ek mantentzea gomendatzen du eta % 4,5ek saltzea.

Hainbat aldiz huts egin ondoren, Fluidra bere irabaziak bikoizten dituzten balioen zerrendan sartzea lortu du ( % 100,36 12 hilabetetan). Konpainiak gainditu egiten du emaitzak aurkeztu zituenetik jasandako zuzenketa ( % -8). Kontu horiek zalantzaz jaso ziren, irabaziak hiru aldiz biderkatu zituen arren (221,4 milioi).