Merkatuen tentsioak burtsak jaitsarazten ari ditu

Fed-ek, Alemaniak, petrolioak eta datu makroek tentsioa areagotzen dute, Jerome Powell-ek Erreserba Federalaren buru izaten jarraitu ondoren, tasa igoera gehiagoren beldur diren merkatuetan. Europak behera egin du eta Ibex indizeak atzoko errebotea ezabatu du, Telefonicak eta Siemens Gamesak geldituta.

Joan den astean inbertitzaileek diru-zorroen doikuntzak gidatzeko berrikuntzarik apenas izan bazuten ere, gaurko saioan arazoa eguneko agendaren fronte ireki ugari neurtzean datza. Jerome Powellen izendapenaren ajea Fed-en bigarren agintaldirako, Alemaniak Covid-engatik aztertzen dituen murrizketa gehigarriak, petrolioaren merkatuan OPEP+ eta kontsumitzaileen merkatuan amaitzen diren mugimenduak alde batetik, eta merkatuetan tentsio dosi gehigarriak gehitzen dituzte bestetik. Arintze gisa, euroguneko PMIaren datuak aurreikuspenak hobetu ditu, 55,8 punturaino igo baita, eta analistek 53,2 puntu espero zituzten.

Zaindu beharreko faktoreak biderkatu egiten dira, eguna Asiako errenta aldakorrean zeinu lauarekin hasteraino. Inbertitzaileek % 0,1etik beherako aldaketekin islatu dituzte zalantzak, bai Japoniako Nikkein, bai Txinako CSIn. Wall Streetek beheranzko joera erakusten du etorkizunekoetan, atzoko saioaren azken tartearen ildotik, orduan murrizketen alde egin baitzuen, Jerome Powellen izendapena bereganatu baitzuen Erreserba Federaleko bigarren agintaldia betetzeko.

Albistearen hasierako erreakzioak aldeko kutsua izan zuen Wall Streeten, Europara hedatu baitzen. Baina orduek aurrera egin ahala, inbertsiogileek diru-doikuntzen politika oldarkorragoa deskontatu zuten, eta horrek eragina izan zuen AEBetako ekonomiaren hazkunde-erritmoan. Tasen igoerak 2022rako egindakotzat jotzen dira, eta finantzaketa-kostuen garestitzea izan zen horren lehen ondorioetako bat. AEBko hamar urterako bonoari eskatzen zaion errentagarritasunak berriro ere +%1,60aren muga gainditzen du, eta epe laburragora, bi urterako bonuaren interesa maximoetara iristen da 2020ko martxotik aurrera, pandemiaren hasieran. Europan, Alemaniako bundearen tasa negatiboak -%0,30etik jaitsi dira berriro, eta Espainiako hamar urterako bonua +%0,45aren bueltan dabil.

Dibisen merkatuak ere ez du alde batera uzten Jerome Powellen karguan jarraitzea, ezta Europako ekonomiaren hazkundearen galga ere, Covidek eragindako kutsadura-bolada berria arintzeko planteatutako murrizketa gero eta handiagoek eragin lezaketelako. Euroa 15 hilabeteko minimoetan finkatzen da, 1,12 dolarretan. Liberak ere lekua utzi du AEBetako dibisaren aurrean, eta 1,34 dolarreko mugatik jaitsi da.

Egunak ez du etenik ematen, eta petrolioaren merkatuak emozio handiak agintzen ditu. Estatu Batuek, Japoniak eta Indiak petrolio-erreserba estrategikoak laster askatuko dituztela iragartzen dute informazioek. Herrialde kontsumitzaileen artean hitzartutako matxinadak, aldi berean, OPEP+ (Errusia bezalako aliatu gehien dituen LPEE) deituriko herrialdeek ekoizpena handitzeari buruzko espekulazioak elikatu ditu, nahiz eta Europa hartzen ari den Covid delakoaren aurkako murrizketek eskaria geldiaraztea ekar lezaketen. Emaitza petrolioaren prezioan izandako jaitsiera berriak dira. Brent upelak 78 dolarretan jotzen du minimoa, eta West Texas upelak, AEBn erreferentziazkoa denak, 75 dolarretan behera egiten du.

Berrikuntzak biderkatu egin dira merkatuetan, eta Europak behera egin du Alemaniaren eta Europako beste herrialde batzuek iragarri ditzaketen murrizketen maldan, Covid kasuek gora egin dutelako. Espainiako Burtsa beherakadei gehitu zaie, eta atzoko saioan erregistratutako errebotea, Europako handiena, desegin du. Jaitsierek Ibex indizearen 8.800 puntuko maila ezabatzen dute, eta 8.700eko atalasea ere arriskuan jartzen dute.

Emaitza eta mugimendu korporatibo nabarmenik ez dagoenez, fokuak atzoko saioan Ibex, Telefónica-n protagonista izan zen enpresan mantendu behar dira. Telekoak % 6,39 egin zuen gora, urtarrilaz geroztik izandako jardunaldirik onenean, KKR-ren opak Telecom Italiari buruz zuen beroan. Atzoko baikortasunak Berenbergekoak bezalako analistek neurri batean adoretutako zuzenketa bati bide eman zion. Jaitsierak % 4ra ere iristen dira.

Berriztagarrien enpresak, Telefónicarekin batera, gaur Ibexen izan diren balio kaltetuenen zerrendan nabarmentzen dira, inbertitzaileak finantzaketa-kostuen gorakadak eragin txikiagoa izan duten balioetarantz txandakatuta. Siemens Gamesak eta Solariak zuzentzailea partekatzen dute Espainiako indize selektiboan, eta neurri txikiagoa dute berriztagarrien beste enpresa batzuek, hala nola Accionak eta Iberdrolak.

Europako gainerako burtsek atzera egin dute, AEBetako tasen igoerek eta Covid-ak berriro eragin lezakeen balazta ekonomikoak beldurtuta. Europako merkatuaren euskarri nagusietako batek, enpresa-emaitzen aurkezpen-denboraldiak, protagonismoa galtzen du, beren negozioen kontuak oraindik eman ez dituzten konpainien kopurua gutxienekora murrizten den heinean. Horren truke, eguneko agendak funtsezko datu bat jasotzen zuen, euroguneko PMIa, esaterako. Adierazleak nabarmen hobetu ditu aurreikuspenak, azaroan ustekabeko igoera erregistratu baitu, 55,8 punturaino.

Enpresa teknologikoak nabarmentzen dira Europako burtsa-indize nagusiek erregistratzen duten zuzenketan, atzeratutakoen artean SAP eta ASML bezalako sektoreko erreferenteekin. Enpresen berrikuntzen artean, besteak beste, AO World online txikizkari britainiarrak ‘profit warning’ bat egin ondoren jasaten duen % 25eko deskalabrua eta ThyssenKruppek 85etik gertu erregistratzen duen zuzentzailea daude, duela gutxi burtsara bere hidrogeno-negozioa atera delako. Igoera horiek Cevian funts aktibistak baliatu ditu atzo enpresaren kapitalaren % 6,9 saltzeko, % 9,7ko deskontuarekin.

Powell izendatzetik eratorritako ondorio ugarien artean, Fed-en buru izaten jarraitzeko urrearen prezioari emandako zuzentzailea nabarmendu zen. Hurrengo tasen igoerek epe ertain eta luzerako tentsio inflazionistak hozten dituzte, eta dolarraren gorakadak helmuga preziatuaren atzerakada areagotzen du, ontza 1.800 dolarren maila arriskuan jartzeraino. Powellen agintaldia luzatzeko izendapenak bitcoinaren erorketa berriei ere ateak irekitzen dizkie, 55.000 dolarreraino.