Euroguneko bankuak hilabete honetan hasiko dira itzultzen EBZk eman zion likidezia hobaridunaren zati handi bat, TLTRO III linea deiturikoak, pandemiaren ondorioz aktibatuta daudenak eta 2020an kreditua ematen jarraitzea bermatu nahi izan zutenak. EBZk joan den urriko bileran erabaki zuen TLTRO horien baldintzak aldatzea, bankuek tasa-igoerekin aurkitu duten ezusteko negozioari amaiera emateko asmoz.
Likidezia horren zati handi bat (2,1 bilioi euro guztira) Europako Banku Zentralaren gordailutze-erraztasunean jarri dute erakundeek, inolako arriskurik gabeko errentagarritasuna lortzeko (orain % 1,5ekoa da). Europako Banku Zentralak politika gogortzeko neurri gisa defendatzen duen aldez aurreko itzulketa sustatu nahi du, eta horretarako beste leiho bat ireki du azaroaren 23an. Finantza iturrien arabera, erakundeak modu aktiboan joango dira eta 400.000 milioi euro inguru itzul diezazkiokete dagoeneko EBZri.
Pimcoren kalkuluen arabera, TLTRO likideziaren 2,1 bilioi euroren erdia EBZren itsulapikoan aparkatzen ari dira. Banku zentralak azaroaren 23tik aurrera bertan behera utziko du bankuak gordailu-tasaren % 1,5 jasotzen duen arbitrajea, maila horretan berdinduko baitu TLTROen tasa. Eta hiru aukera gehiago sartu ditu banketxeak likidezia hori berrordaintzeko duen egutegian: lehena azaro honetan, leiho berriekin batera datorren urtarrilean eta otsailean. JP Morganen kalkuluen arabera, Europako erakundeek 500.000 eta 700.000 milioi euro artean itzul ditzakete azaroko lehen leiho honetan. Eta Citin 370.000 eta 460.000 milioi euro arteko tartea erabiltzen dute.
253.200 milioi euroko TLTRO Estatuan
Estatuko banku-iturrien arabera, 400.000 milioi euro inguru dira, eta azaldu dute sektorea jada lanean ari zela ordaintzeko zeuden 2,1 bilioi euroen itzulketa mailakatzeko, likidezia-arazorik eragin gabe. Scope Ratingetik espero dute Alemania, Frantzia eta Herbehereetako bankuak izatea, TLTROren % 50 inguru hartzen dutenak, hilabete honetako aurretiazko itzulketaren leihora gehien joango direnak. Alemaniako, Frantziako eta Austriako enpresek, gainera, hipoteka-zedulen jaulkipen handienak egin dituzte aurten, eta, horrela, itzulketa aurreratu horietarako eremua prestatu dute eta likidezia-iturri alternatiboak ziurtatu dituzte, agentziak azaldu duenez. Scopek gaineratu duenez, Espainiako bankuak, bereziki entitate txikienak, Italiakoarekin edo Greziakoarekin batera, kaltetuagoak izan daitezke, likidezia gutxiago baitute.
Estatuko banku handiek 253.200 milioi euroko TLTRO likidezia dute itzultzeke. Sektoreak ahalik eta gehien hartu zuen EBZk eskaintzen zuen hobaria zela eta, finantza-iturriek azaldu dutenez. Azaroko leihoan itzulketa nabarmena espero dute, baina ez, ordea, hurrengo bietan, urtarrilean eta otsailean. Beste zazpi aukera gehiago egongo dira, 2024ko irailera arte.
Finantza plangintzarako erronka nagusia 2023ko ekainean bankuek 2020ko ekainean Europako Banku Zentralari eskatutako 1,3 bilioi itzultzea da, eta horietatik 1,2 bilioi daude berrordaintzeko. Santanderrek 88.000 milioi euroko TLTRO likidezia du, eta pizgarriak desagertuko diren honetan, dirua itzuliko duela aurreikusten du. BBVAn, berriz, EBZri ordaintzeko aurreikusitako egutegiari eutsi diote: 7.000 milioi, 2022ko abenduan; 7.000, 2023ko martxoan; 21.000, ekainean; eta 3.500, 2024ko martxoan, erakundeak azaldu duenez.