Inditexek 2021/2022 zerga-ekitaldiko emaitzak aurkeztuko ditu datorren hilaren 15ean. Eta burtsako une gozoan aurkeztuko du, urteko metatuan % 18ko errebalorizazioarekin. Gainera, analistek aldeko jarrera dute, erosketa-aholkuen % 70ekin eta mantentzeko % 26rekin. % 3 baino ez dira salmentakoak.

Merkatuak aurreikuspenak jarri ditu azken urteko kontuetan, eta badira zenbait enpresa balioarentzat pizgarri izan daitezkeenak. Aurreikuspenen arabera, balantze ona egingo da, eta dibidendu bat iragarriko da, akzioko euroa lehen aldiz gaindituko duena. Oro har, espero dugu akzioek bultzada positiboa izaten jarraitzea, Bestinver Securities enpresako Patricia Cifuentesek dioenez. Salmentek 2019an baino % 16 gehiago izatea eta irabazi garbiak % 28 haztea aurreikusten du.

Bestalde, Barclaysek adierazi du laugarren hiruhilekoan emaitza sendoa izango dela, eta urteko helburuen irismena oso egonkorra izango dela, kontsumitzaileen eskariaren erresilientziak eta prezioen igoerak bultzatuta. Akziodunaren ordainsariari dagokionez, esan du Inditexek hazkunde sendoa sortzeko gai dela erakutsi duen negozio-eredu bat duela, online presentzia handia duena eta bere sektorea hobeto exekutatzen duena. Balantze sendo batekin, gero eta dibidendu handiagoak eragin ditzake. Bankuak 1,12 euroko dibidendua eta 1,18 euroko errenta kalkulatu ditu.

Era berean, Banco Sabadellek espero du laugarren hiruhilekoaren bilakaera eta 2023rako jarraibideek euskarria ematea eta balioen momentum positiboari eustea ahalbidetuko dutela. Azpimarratzekoa da, bestalde, 2023ko 21 aldiz zenbatetsitako PER bati kotizatzea (25 aldiz historikoa den batez bestekoaren aldean), 2023/2028an salmentetan hazkunderik ez dagoela deskontatzen ariko litzatekeena, edo ebit marjinaren narriadura esanguratsua, hazkunde-potentziala eta negozio-eredu gero eta diferentzialagoa kontuan hartuta arrazoizkoa ez dirudiena.

Hala ere, etorkizunari begira zalantza batzuk sortzen dira merkatuaren aldetik. 2023a zalantzazkoagoa dirudi, konparazio-oinarri zorrotza eta kostu operatiboen igoera direla eta; aldiz, tokiko hornidurarako negozio-ereduari esker dituen lehia-abantailetako batzuk hurrengo hiruhilekoetan higatu egingo dira, pleita kostuak murriztu, Txina berriro ireki eta dibisa-aldaketaren gorabeherak izan ondoren, Barclaysek azaldu duenez. Era berean, erakundeak uste du kostu operatiboen egituraren igoera konpentsatzea lortuko duela, Espainiako langileei soldatak % 20 igo ondoren; aldiz, konparazio-oinarri bereziki zorrotzari aurre egin beharko dio, iazko pandemiaren osteko salmenten igoeraren ondoren. Oro har, aurreikusten dugu Inditex irabazien bultzada ziurrenik moteldu egingo da aurten.

Inflazioare kostua, arrisku nagusia

Goldman Sachs-ek, bere aldetik, honako hauek aipatzen ditu arrisku nagusitzat: inflazioaren kostua, epe laburrean marjina gordinetan kontrako eragina izan dezakeena; prezioen balizko igoera, bezeroengan eragin kaltegarria izateko aukera zabaltzen duena; eta interes-tasen igoeraren normalizazioa, kontsumitzailearen eskaria desagertzea eragin dezakeena.

Credit Suissek konpainia gutxiestea gomendatzen du. Kontuz gabiltza, konparazio gogorrak, kontrako kanbio-tasa eta soldata-presioa direla eta. Onartzen du ez dagoela garesti, baina desafiozkoa dirudi, formatu eta herrialde gehienetan, batez ere Europatik kanpo, denden hazkundeak behera egin duelako. Credit Suissek emaitzetan jartzen du arreta, eta argudiatzen du interesa konpainiak negozioaren gainean egiten duen orientazioan zentratuko dela.

Bank of America-k azpimarratzen du, bestalde, modaren edozein txikizkarik bezala, Inditexek arrisku klimatiko eta modako kopuru jakin bati aurre egin behar diola.

Avatar

Egilea Andoni Beitia